輝達與德國電信投資AI基礎設施 美股面臨高估值與通膨風險挑戰

輝達 (NVDA-US) 與德國電信 (Deutsche Telekom) 宣布在德國投資10億歐元建立大型資料中心，旨在提升當地AI運算能力，這一舉措反映出歐洲在AI基礎設施上的追趕步伐，儘管仍與美國存在差距[1]。同時，最高法院即將裁決川普關稅的合法性，財政部長貝森特對政府勝訴充滿信心，並指出若判決不利，政府仍可依據1962年及1974年的法律尋求替代方案，這將影響未來貿易政策的靈活性[2]。這些動態顯示出全球經濟在科技與貿易政策上的相互影響，企業需密切關注政策變化以調整策略。

隨著AI技術的迅速發展，印度正成為全球機器人訓練的重心。AI巨頭如Google (GOOGL-US)和OpenAI積極推動免費服務以吸引當地七億網路用戶數據，預計到2027年AI市場將超過170億美元[3]。此外，美國財政部長貝森特提到，輝達 (NVDA-US) 的Blackwell晶片未來可能會銷售至中國，顯示出科技發展的快速迭代與美中關係的潛在緩和[4]。這些變化不僅反映了全球科技競爭的激烈，也顯示出市場對AI人才的需求正在急劇上升，預計印度的AI勞動力將從65萬人增長至127萬人以上，為未來的技術創新奠定基礎。

美股於周二開盤走低，因大型銀行執行長警告科技股估值過高，市場情緒受到AI題材股Palantir財測不如預期影響，導致資金撤出高估值科技股，進一步加劇回檔壓力。摩根士丹利及高盛預計未來12至24個月美股可能回檔超過10%[5]。同時，日本禽流感疫情迅速擴散，已撲殺超過131萬隻雞，造成雞蛋價格飆漲至歷史高位，進一步加重民眾對物價上漲的憂慮，可能影響政局穩定[6]。這顯示全球市場在面對高估值與供應鏈危機的雙重挑戰下，風險偏好持續下降。

根據FactSet的調查，應用材料 (AMAT-US) 的目標價被調升至230元，顯示分析師對其未來表現的信心增強，尤其在股價近期上漲5.75%後，超越標普指數的表現[7]。然而，市場上卻出現了貝瑞對AI熱潮的泡沫警告，特別是針對輝達 (NVDA-US) 和Palantir的看跌部位，這使得相關股價受到壓力，顯示出市場情緒的分歧[8]。這種情況反映出在科技股強勁表現的同時，投資者對於AI相關企業的未來風險仍持謹慎態度，可能影響整體市場的資金流向。

最新民調顯示，約47%的美國人視貿易逆差為經濟緊急狀況，顯示出對此議題的廣泛共識，尤其在即將審理的川普關稅案中，可能影響政策走向[9]。同時，OpenAI推出的Sora 2角色授權機制，旨在解決AI生成內容中的版權問題，並吸引品牌參與，顯示出科技與法律交匯的趨勢[10]。這些動態反映出市場對於貿易政策及數位內容創作的高度關注，未來可能影響企業策略及投資決策。

華爾街對於當前市場對通膨的樂觀情緒表示擔憂，德意志銀行和摩根大通指出，通膨的持久性及關稅影響被低估，可能導致央行採取更強硬的立場，進而重創股債市場[11]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 與 OpenAI 的380億美元算力租約，顯示科技巨頭在AI領域的積極布局，可能成為市場新動能[12]。然而，若通膨風險未被妥善管理，將可能抵消這些科技投資的正面影響，市場需謹慎應對潛在的鷹派意外風險。