中國電動車需求增強，科技股泡沫風險上升，輝達擴展AI合作影響全球貿易格局

中國青島在9月成為特斯拉 (TSLA-US) Model Y 銷售的熱點城市，顯示出中國市場對電動車的需求持續增強，尤其是在二線城市的崛起[1]。同時，橋水基金創辦人達里歐警告美國科技股可能形成泡沫，並指出在聯準會未收緊貨幣政策的情況下，這一泡沫不會被戳破，反映出市場對科技股的過度依賴[2]。這種雙軌趨勢可能導致市場風險上升，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者需謹慎評估科技股的長期價值。

輝達 (NVDA-US) 在 GTC 大會上推出的 NVQLink 系統，標誌著量子運算與人工智慧的深度融合，將成為未來計算技術的關鍵推手，並有助於降低量子位元的錯誤率，顯示出量子技術在美中科技競爭中的重要性[3]。此外，私募基金博裕資本 (Boyu Capital) 成為星巴克 (SBUX-US) 中國業務的首選合作夥伴，預計將獲得超過 40 億美元的控制性股權，顯示出市場對中國消費潛力的高度重視[4]。這些動態不僅反映出科技與消費領域的快速變化，也暗示著未來投資者在全球市場中需更靈活應對新興機會。

優比速 (UPS-US) 公布的第三季財報超出市場預期，營收達214億美元，調整後EPS為1.74美元，顯示其裁員及關閉設施的轉型計畫已成功節省22億美元成本，然而長期成長挑戰仍然存在[5]。與此同時，美中領導人即將會談，討論以降低芬太尼關稅換取中國加強管控，若協議達成，將使美國對中國商品的平均關稅從約55%降至約45%，進一步提升中國商品的市場競爭力[6]。這一系列動作可能對全球貿易格局產生深遠影響。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近期訪問南韓，計畫與三星電子及現代汽車簽署AI晶片供應合約，顯示其在南韓市場的擴張意圖，並與SK集團合作建設AI資料中心，進一步強化晶片供應鏈[7]。同時，美國聯準會 (Fed) 預計結束縮表計畫並下調利率，反映市場流動性緊張的壓力，投行呼籲Fed需迅速調整政策以應對資金緊俏[8]。這兩大動向顯示出科技與金融市場的相互影響，輝達的策略調整與Fed的政策變化，將可能重塑全球資本流向及產業合作格局。

市場對聯準會年底前降息的討論持續升溫，調查顯示92%受訪者支持降息，但對此決策的支持度僅66%，顯示出對政治因素影響的擔憂[9]。同時，近80%受訪者認為AI類股估值過高，顯示股市年底僅小幅上漲的可能性，反映出市場對科技股的謹慎態度[10]。在此背景下，美韓計畫簽署科技合作協議，重點在AI及量子運算領域，旨在加強對中國科技競爭的應對，然而貿易談判仍陷入僵局，南韓的投資承諾成為主要爭議點，這對南韓汽車及零件出口至關重要，因面臨高額關稅壓力，顯示出全球科技合作與貿易政策的複雜性。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在 GTC 大會上宣布，AI 晶片 Blackwell 已在亞利桑那州量產，這不僅是響應美國製造業回流政策的具體行動，也顯示出輝達在美國科技生態系中的核心地位[11]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布裁減逾 1.4 萬個職位，雖低於預期，但其遊戲部門仍面臨重大挑戰，將重點轉向雲端與 AI 遊戲，顯示出科技巨頭在面對市場變化時的策略調整[12]。這些動態反映出科技產業在全球供應鏈重組及市場需求變化下的應對策略，未來將影響相關企業的競爭格局及投資方向。