全球經濟面臨AI投資激增與中美貿易緊張挑戰，車市競爭加劇及稀土管制影響深遠

中國車市競爭日益激烈，338款車型在9月的銷量均未突破千輛，顯示市場飽和及消費者偏好的快速變化[1]。特斯拉 Model Y和五菱宏光 MINI EV的強勁表現，反映出高端及經濟型電動車的市場需求持續增長，長安 Lumin的進入則顯示新興品牌的崛起[1]。此外，美國總統川普威脅終止與中國的食用油貿易，並加徵關稅，這一系列經濟政策的變動可能對中美貿易關係及全球市場情緒造成影響[2]，投資者需密切關注後續發展及其對相關產業的潛在影響。

隨著AI基礎建設投資的激增，全球GDP成長勢頭強勁，瑞銀指出到2026年AI投資將突破5000億美元，然而德意志銀行警告若不計算AI投資，美國經濟可能已陷入衰退，顯示出市場的兩極化情緒[3]。同時，白銀價格今年暴漲80%，創下歷史新高，然而高盛提醒投資者需謹慎，因白銀市場規模小且波動性高於黃金，面臨更大回調風險[4]。儘管如此，市場對於AI驅動的超級周期及白銀中期走勢仍持樂觀態度，顯示出在科技競賽及流動性緊縮的背景下，資本市場的動能依然強勁。

銅價因全球電氣化及再生能源需求激增，年底前將挑戰每噸 1 萬 2000 美元的歷史高點。市場的風險容忍度過高，IMF警告可能隱含無秩序修正的風險，特別是在貿易戰及地緣政治緊張的背景下，風險資產價格已顯著偏離基本面，若遭遇不利衝擊，將可能引發劇烈回調[5]。此外，市場集中度因大型人工智慧股的推升而加劇，未來報酬預期若落空，將進一步加大市場波動性[6]。

日本股市因政治不確定性劇烈調整，日經225指數下跌2.58%至46847.32點，市場對「高市交易」的樂觀預期遭到打擊，尤其在自民黨盟友公明黨宣布退出聯合政府後，政權更迭的風險加劇。摩根士丹利指出市場對高市早苗政策的擔憂過度，然而首相人選的不確定性仍將影響未來走向[7]。同時，中國大疆在美國對其列入「中國軍工企業」清單的判決提起上訴，雖然法院駁回了部分不實指控，但仍維持清單決定，顯示出中美科技戰的持續緊張，對市場情緒造成影響[8]。這些因素共同促使投資者對亞洲市場的風險評估更加謹慎，未來市場走勢仍需密切關注政治及政策變化。

中國對稀土出口實施嚴格管制，禁止供應軍用材料，這一舉措被視為對美國國防安全的重大威脅，因為稀土是美國多種武器系統的關鍵組件，而中國掌握全球60%的稀土開採[9]。隨著貿易緊張加劇，美國貿易代表警告川普可能隨時對中國加徵100%關稅，取決於北京的回應，這將進一步影響全球高科技供應鏈[10]。市場分析指出，若中國的稀土管制措施持續，將迫使美國加速建立自主供應鏈，並可能引發更廣泛的經濟衝突，影響全球經濟格局。

荷蘭政府在美方壓力下接管中國控股的安世半導體 (Nexperia)，並撤換執行長以確保公司獨立性，顯示出歐洲企業在美中科技對抗中的脆弱地位[11]。同時，瑞薩電子 (Renesas Electronics) 擬出售其時脈IC部門，估值近20億美元，反映出半導體產業正面臨內部調整，企業專注於汽車及工業用晶片的發展[12]。這些動態顯示出全球半導體市場在技術需求與地緣政治影響下的快速變化，企業需靈活應對以維持競爭力。