美股迎三周年多頭里程碑，AI熱潮與地緣政治風險交織影響市場情緒

美股在2023年迎來三周年多頭里程碑，標普500指數自2022年10月觸底以來反彈超過89%。根據CFRA Research，歷史上多頭行情進入第三年後平均漲幅可達213%，且第四年仍具潛力，平均漲幅約12.7%[1]。Oppenheimer分析師指出，若持續超過四年，平均漲幅可達20%。目前市場未見典型警訊，推動因素包括人工智慧投資熱潮及企業獲利穩定，然而市場仍面臨AI泡沫及政府關門風險等不確定性[1]。此外，美國總統川普將於本周五與烏克蘭總統澤倫斯基會面，討論可能的軍援升級，特別是向烏克蘭轉讓「戰斧」巡弋飛彈的計劃，旨在對俄羅斯施加新壓力，並加速和平進程，顯示出地緣政治因素對市場情緒的潛在影響[2]。在此背景下，投資人需為可能的市場震盪做好準備，特別是在全球不確定性加劇的情況下。

在拉斯維加斯舉行的 AI World 大會上，甲骨文 (ORCL-US) 成為市場焦點。儘管雲端業務預期營收增長17%，但毛利率下滑至68.4%引發獲利能力疑慮，市場分析師警告若AI需求降溫，甲骨文的高估值可能面臨調整壓力[3]。同時，輝達 (NVDA-US) 宣布Meta (META-US) 和甲骨文將採用其新一代Spectrum-X技術，提升AI資料中心運算效率，顯示出資料中心正轉型為「超級AI工廠」的趨勢[4]。儘管面臨挑戰，多數分析師仍看好AI趨勢能支撐甲骨文的長期成長，顯示出市場對於AI技術的信心依然強勁。

博通 (AVGO-US) 最近澄清其所謂的「神祕 100 億美元客戶」並非 OpenAI，顯示出其與 AI 基礎設施需求的密切關聯，並可能涉及 Google (GOOGL-US)、Meta (META-US) 和字節跳動等主要客戶。這一消息在美股早盤助推主要指數上揚，尤其是人工智慧概念股的表現亮眼[5]。然而，川普與習近平之間的貿易僵局仍然是市場的另一大焦點。儘管川普的言辭有所軟化，市場對於美中緊張局勢的憂慮依然存在，分析師警告若貿易緊張持續，標普500指數可能面臨下滑風險[6][7]。此外，Beyond Meat (BYND-US) 的股價因債務換股計畫暴跌逾60%，顯示出市場對其未來營運的信心大幅下降，尤其在需求疲弱和成本壓力的背景下，該公司面臨結構性挑戰[8]。整體而言，市場情緒在多重因素影響下顯得謹慎，投資者需密切關注即將到來的財報季及全球貿易動態。