美股震盪：貿易緊張與AI熱潮交織影響市場未來走勢

美國貿易摩擦加劇，導致全球資本市場震盪，資金加速撤離美元資產，進一步影響美股表現，納斯達克指數上周五大跌3.56%，標普500也下滑2.71%[1]。隨著資金流出，美債殖利率走低，美元指數跌至98.977，年初累計跌幅近9%。黃金作為避險資產則表現強勁，現貨黃金價格突破4060美元，顯示市場對風險的敏感度提升。儘管如此，在美國總統川普淡化美中貿易緊張局勢後，美股於週一全面反彈，道瓊斯指數回彈超580點，台積電ADR更是飆升近8%[2]，顯示市場對AI題材的信心回升，博通與OpenAI的合作也助長了股價的上漲。投資者目前正密切關注聯準會主席鮑爾的演說，以獲取未來經濟前景及貨幣政策的最新動向，市場的不確定性仍然存在。

在另一個方面，蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克在上海出席了慶祝 LABUBU 十周年的展覽，展現了公司對中國市場的重視，並與泡泡瑪特 (09992-HK) 創始人王寧及藝術家龍家升互動，顯示出品牌合作的潛力，泡泡瑪特上半年營收增長204.4%[3]。然而，中國9月稀土出口量驟減30.9%，為今年新低，顯示出在美國加徵關稅及出口管制的背景下，中國在全球供應鏈中的戰略地位受到挑戰[4]。這一系列事件反映出中美貿易緊張局勢對市場的深遠影響，未來企業需更謹慎地評估供應鏈風險及市場機會。

美股在2023年迎來三周年多頭里程碑，標普500指數自2022年10月觸底以來反彈超過89%。根據CFRA Research，歷史上多頭行情進入第三年後平均漲幅可達213%，且第四年仍具潛力，這一趨勢受到人工智慧投資熱潮及企業獲利穩定的推動，但市場仍需警惕AI泡沫及政府關門風險等不確定性[5]。同時，川普將於本周五與烏克蘭總統澤倫斯基會晤，討論可能的軍援計劃，這一動作可能對市場情緒造成影響[6]。在科技股方面，甲骨文 (ORCL-US) 舉辦的AI大會成為焦點，儘管雲端業務預期增長，但毛利率下滑引發市場對其獲利能力的疑慮，分析師警告若AI需求降溫，將面臨高估值調整壓力[7]。輝達 (NVDA-US) 則推出新一代Spectrum-X技術，Meta (META-US) 和甲骨文將採用此技術提升AI資料中心運算效率，顯示出AI資料中心升級潮的強勁需求[8]，整體市場在科技創新與地緣政治的交織下，未來走勢值得密切關注。