貨幣支付市場大洗牌：人民幣支付占比為何連續跌破3%？

根據 SWIFT 公布的最新國際貨幣支付數據中，美元在 2023 年 8 月的國際支付佔比為 46.94%，儘管略有下滑，仍保持全球第一大貨幣的地位。

同時，歐元的國際支付佔比達到了 25.6%，自俄烏衝突以來基本上穩定在這一水平。值得注意的是，早在 2021 年 5 月，歐元曾以 39% 的支付佔比反超美元（38.3%），成為全球第一大貨幣，創下十年來的新高。

然而，俄烏衝突對歐盟及歐元造成了重大影響，導致其失去了穩定且廉價的進口能源，特別是在俄羅斯被踢出 SWIFT 系統後，以歐元支付的大筆能源交易幾乎消失，歐元與美元的競爭力也逐漸減弱。

2023 年年中，歐元的支付佔比已降至 31%，並持續下滑，直接跌破 30%，在 2024 年一度降至 21%。雖然歐元隨後有所反彈，目前穩定在 25% 左右，但過去四年間，歐元的支付佔比從 39% 的巔峰滑落至 25% 左右，失去了 14% 的市占，而這些市占大部分被美元所取代，美元的支付佔比從 38% 攀升至 46.9%，在 2023 年 4 月一度接近 50%。

最近幾個月，美元支付佔比呈現下降趨勢，而歐元則出現上漲。短短五個月內，美元支付佔比下降了 2.74 個百分點，而歐元支付佔比則上漲了 3.36 個百分點。英鎊在全球貨幣排名中排名第三，8 月的支付佔比為 6.7%，與俄烏衝突前的 5.78% 相比有所提升。

在全球貨幣支付體系中，日元以 3.37% 的支付佔比排名第四，加幣以 2.96% 的佔比排名第五，人民幣則以 2.93% 的比例排名第六。 2021 年時，人民幣的支付佔比僅 1.9%，但隨後一路上升，2023 年年中達到 2.54%，2024 年 3 月上升至 4.69%，成為全球第四大貨幣。然而，2024 年 4 月後，人民幣支付佔比開始下滑，4 月降至 3.5%，5 月更是跌破 3%，降至 2.89%，失去全球第四的地位，6 月繼續下降至 2.88%，7 月維持在 2.88%，8 月份略微回升至 2.93%。

人民幣支付佔比的下滑原因在於，人民幣的支付並非全部透過 SWIFT 系統進行。例如，中國與俄羅斯及其他國家的能源貿易大多採用本國貨幣結算，繞過了美元，SWIFT 無法統計這些交易。目前，中國擁有自己的人民幣跨境支付系統（CIPS），該系統涵蓋全球 189 個國家和地區，透過 4,900 多家銀行機構進行操作，直接參與者 176 家，間接參與者超過 1,500 家。

根據央行的統計，CIPS 在 2025 年上半年處理的業務金額超過 90 兆元，2024 年全年實現跨國支付 175 兆人民幣，累計處理各類支付業務超過 600 兆元。央行總裁在今年的陸家嘴論壇上提到，人民幣已成為全球第二大貿易融資貨幣，從全口徑來看，人民幣已成為全球第三大支付貨幣。

值得注意的是，SWIFT 只能統計通過其係統的人民幣交易規模，而根據央行的說法，從全口徑統計來看，人民幣已經是世界第三。 2023 年 6 月，CIPS 與標準銀行、非洲進出口銀行、大華銀行等六家外資銀行簽署合作協議，新增的直接參與者將使支付交易不再依賴 SWIFT。

此外，在 2023 年 9 月初，中國央行與歐洲央行、瑞士央行、匈牙利央行簽署了 3,500 億人民幣、1,500 億人民幣和 400 億人民幣的貨幣互換協議，協議期限分別為三年和五年。這些協議的簽署使得中國與全球 30 多個國家簽署了總計 4.5 兆人民幣的貨幣互換協議，能夠直接繞過美國金融體系，用本幣進行貿易結算，降低對美元體系的依賴。

這一系列舉措相當於在美元全球貨幣體系中撕開了一個口子，未來可能成為撬動美元霸權的重要工具。美國利用美元霸權控制 SWIFT 系統，隨意將一些國家踢出該系統，這項行為迫使更多國家開始考慮降低對美元的依賴，紛紛組成自身的跨境支付結算系統。在此背景下，CIPS 迎來了快速發展，人民幣國際化的進程才剛開始，未來的道路仍然漫長，唯有穩紮穩打，方能行穩致遠。