美股面臨半導體需求疲弱、政府停擺風險及企業活動放緩挑戰

荷蘭半導體設備製造商 ASM International 下修 2025 年財測，顯示半導體產業復甦面臨挑戰，主要客戶需求不如預期，全年營收成長預計低於 10% 至 20% 的範圍，且下半年營收將減少 5% 至 10%[1]。同時，中國電動車大廠比亞迪 (BYD) 高管表示，若中國政府要求停用輝達 (NVDA-US) 晶片，已做好備案，顯示其技術開發的靈活性[2]。這些動態反映出半導體供應鏈的脆弱性及市場需求的不確定性，尤其在全球科技競爭加劇的背景下，企業需靈活應對政策變化及市場波動，未來的成長潛力仍需觀察。

隨著美國總統川普取消與民主黨領袖的會議，政府停擺風險上升，因為雙方在臨時支出法案上存在重大分歧，尤其是在可自由裁量支出方面，若無法達成共識，政府將於9月30日面臨部分關門的危機[3]。同時，川普政府也提出H-1B簽證改革草案，計畫優先考慮高技能與高薪資的外籍勞工，這一政策旨在加強移民管控，並保障本地勞工的就業機會，然而此舉引發科技企業的擔憂，因為新規將改變抽籤分配程序，並可能對中小企業造成經濟衝擊[4]。這些政策動向顯示出川普政府在面對內部政治壓力與經濟挑戰時，試圖透過強硬措施來維持其執政基調，未來的政策走向將對美國經濟及勞動市場產生深遠影響。

最新數據顯示，美國9月企業活動出現放緩跡象，綜合採購經理人指數降至53.6，反映出需求減弱對企業利潤的壓力，尤其在關稅上升導致成本增加的背景下，企業難以將這些成本轉嫁給消費者[5]。同時，美光科技即將公布財報，市場對其高頻寬記憶體及人工智慧需求的展望充滿期待，儘管其股價已上漲近40%，但本益比仍低於行業平均，顯示出市場對記憶體產業的循環特性仍持謹慎態度[6]。在美股方面，主要指數波動不大，投資者聚焦於聯準會主席鮑爾的談話，並受到輝達大規模投資OpenAI的消息提振[7]。此外，歐盟對蘋果、Google及微軟等科技巨頭展開金融詐騙監管調查，強調了在AI技術興起下，這些公司在防範詐騙方面的責任，未來可能面臨高額罰款[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，從企業成本壓力到監管風險，未來的經濟走向仍需密切關注。