美股市場面臨降息預期與貿易逆差變化的雙重挑戰

隨著美國聯準會主席接班人選的逐漸明朗，川普確認沃許 (Kevin Warsh)、哈塞特 (Kevin Hassett) 和華勒 (Christopher Waller) 為主要候選人，這些「鴿派」人士的支持降息立場可能對未來貨幣政策產生深遠影響，尤其是沃許的提名將支撐美元走強[1]。另一方面，德國拜耳 (BAYRY-US) 在進行大規模重組的同時，已裁員超過 1.16 萬人，未來仍計劃進一步削減人力，顯示出在面對市場挑戰及法律訴訟壓力下，企業為了維持獲利而不得不採取的激進措施[2]。這些動態不僅反映出美國及歐洲市場的經濟調整，也顯示出企業在不確定環境中尋求穩定的迫切需求，未來的政策走向及市場反應值得密切關注。

在美國經濟數據的信任危機加劇的情況下，非農就業數據遭大幅下修25.8萬人，導致市場對統計公信力產生質疑，川普隨即解雇勞工統計局局長，指控數據操縱，這一系列動作反映出他對聯準會 (Fed) 的不滿，並促使他考慮提名臨時理事以填補即將出缺的席位，為明年主席換屆鋪路[3]。在此背景下，儘管降息機率上升，美股卻因數據真實性問題而下跌，顯示市場對經濟前景的擔憂[4]。同時，中國則透過反內卷政策和生育補貼等措施應對通縮壓力，顯示出兩國在經濟策略上的明顯差異，未來在新能源和AI領域的競爭將更加激烈，這也將影響全球市場的動態。

美國對台貿易逆差首次超越中國，顯示出貿易結構的重大變化，6月對中國的貿易逆差降至近21年來最低的95億美元，而對台灣的逆差則達到126億美元，這一趨勢反映出美國企業為了避開高關稅，逐漸轉向其他國家進口[5]。同時，美印貿易緊張加劇，川普政府對印度進口商品加徵25%關稅，總稅率達50%，並指責印度購買俄羅斯石油，這一政策可能會影響全球供應鏈[6]。此外，美印貿易協議的破局源於政治誤判和溝通失靈，儘管雙方在某些議題上達成共識，但在農業和乳製品進口上仍存在分歧，未來仍有可能恢復談判[7]。在美股市場方面，主要指數漲跌互現，投資人對聯準會降息的情勢支撐市場情緒，然而對於經濟放緩及關稅衝擊的擔憂仍然存在，顯示出市場在財報季表現穩健的同時，仍需關注宏觀經濟因素的影響[8]。