台灣科技產業面對AI挑戰與國際貿易風波，展現韌性與成長潛力

聲學廠東科-KY (5225-TW) 前7月營收達62.5億元，雖然年減10.4%，但隨著下半年旺季的來臨，展望持正向態度，並計劃擴建越南二廠以提升產能[1]。此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 最近因員工竊取2奈米技術而採取法律行動，顯示出對知識產權的重視，這可能影響市場對其技術安全的信心[2]。整體而言，台灣科技產業在面對挑戰的同時，仍展現出強勁的韌性與成長潛力。

國碩 (2406-TW) 透過自研的「Di-Fin 直接成型鰭片技術」成功進軍 AI 散熱市場，預計第四季將開始貢獻營收，顯示出其在高效能散熱解決方案上的競爭優勢[3]。同時，台股在美股因降息預期上漲的帶動下，今日收盤上漲281.65點，AI 相關股如光寶科 (2301-TW) 和台達電表現亮眼，顯示市場對於 AI 技術的熱情持續升溫[4]。隨著 AI 晶片功耗的增加，傳統散熱方式面臨挑戰，水冷及浸沒式散熱技術的需求將顯著上升，國碩的技術創新將成為其未來成長的重要推動力，並可能引領散熱產業的轉型。

美國總統川普宣布將對印度進口商品大幅提高關稅，意在施壓印度停止從俄羅斯購買石油，這一舉動顯示出美印之間的緊張關係加劇[5]。與此同時，中國在生成式AI領域的迅速發展，已經顯著縮小與美國的技術差距，並在多個領域展現出強勁的增長潛力，專家指出中國有望在全球AI競爭中逐步獲得主導地位[6]。這兩個事件反映出全球科技與貿易格局的變化，尤其是在美中競爭加劇的背景下，國際市場的動盪與不確定性將持續影響各國的經濟策略與合作關係。

美國政府考慮在半導體晶片中加入定位追蹤功能，以防止輝達 (NVDA-US) 產品走私至中國，這一措施引發中國強烈反彈，並促使輝達代表與中國政府會談[7]。同時，方舟投資（ARK Invest）調整其ETF投資組合，增持輝達及超微半導體 (AMD-US)，顯示對AI及高效運算的信心，並減碼不再重點的Blade Air Mobility (BLDE-US)[8]。這些動向反映出市場對於科技股的持續關注，尤其是在全球供應鏈緊張及政策變化的背景下，投資者需密切關注相關政策對市場的影響。

在全球面臨威權主義擴張的背景下，台灣總統賴清德強調明年國防預算將超過GDP的3%，並推動半導體及人工智慧等五大信賴產業的升級，以增強經濟安全和自我防衛能力[9]。同時，台達電在輝達的電力革命中扮演關鍵角色，股價突破600元，市值達1.64兆元，顯示出AI應用快速擴張下對電力需求的迫切性[10]。這一系列動作不僅反映出台灣在印太區域安全中的重要性，也顯示出科技產業在未來經濟發展中的核心地位，市場對於台灣企業的信心將持續增強。

美國近期對台灣實施20%的關稅，對毛利率低於20%的產業如光電、塑膠和鋼鐵造成重大衝擊，CRIF分析指出，台灣上市公司2025年第一季的平均毛利率僅為22.95%，顯示多數產業獲利空間受到壓縮，且台灣的關稅高於日韓及東南亞國家，將使其在美國市場面臨更大競爭壓力[11]。此外，美國《大而美法案》的推動被批評將重創新能源產業，預計57%至72%的新增太陽能與風能專案將停擺，進一步削弱美國在全球能源競爭中的優勢，並對鋰電供應鏈造成毀滅性影響[12]。這些政策的交互影響，可能導致台灣及美國的產業結構面臨重大挑戰，特別是在全球市場份額的競爭中，若中小企業無法迅速轉型，將可能影響本地就業及產業穩定性。