全球貿易與科技變革：日本投資風險、藥品關稅影響及AI競爭新局勢

日本政府對與美國的貿易協議風險持淡化態度，強調5500億美元的投資承諾中僅1-2%為實際投資，這引發對日本國際協力銀行 (JBIC) 財務狀況的擔憂[1]。此外，歐美最新貿易協議將對製藥業造成130億至190億美元的額外成本，因歐洲品牌藥品將首次被課徵15%關稅，這對美國藥品進口的影響尤為顯著[2]。市場分析師指出，雖然可能會有保護措施以減少影響，但不確定性依然存在，尤其是在國安調查結果尚未公布的情況下，未來的貿易環境仍需密切關注。

根據FactSet調查，雪佛龍 (CVX-US) 2025年每股盈餘 (EPS) 上修至7.8美元，顯示市場對其未來表現的信心增強，目標價為165.00美元，反映出對能源需求回升的期待[3]。與此同時，微軟 (MSFT-US) 在Edge瀏覽器中整合AI助理Copilot，提升用戶網頁瀏覽體驗，顯示科技巨頭在AI應用上的持續創新，預示著未來網路互動方式的變革[4]。這些趨勢不僅反映出企業在各自領域的競爭力，也顯示出市場對於科技與能源產業未來成長的樂觀情緒。

美國總統川普指示重啟與泰國及柬埔寨的貿易談判，顯示出在停火後，兩國對於貿易協議的期待與需求，尤其是泰國希望在8月1日的關稅期限前達成「好協議」[5]。同時，全球貿易不確定性及財政赤字的憂慮推動金價穩定在每盎司3,220美元以上，並且未來將持續上升，尤其是央行的黃金儲備增長為金價提供了長期支撐[6]。這些動態反映出市場對於地緣政治風險的敏感度，並促使投資者尋求避險資產的配置。

美國房市在2023年春季遭遇自2009年以來最慘淡的銷售季，簽約量創下新低，顯示出經濟前景的不確定性加劇，尤其是川普的關稅政策和AI取代工作的憂慮影響了買家的信心[7]。此外，美國與歐盟達成的貿易協議對歐元區經濟成長造成壓力，15%的關稅可能影響通膨走勢，儘管歐洲央行對於降息持觀望態度，但市場仍密切關注其政策走向[8]。這些因素共同影響了全球市場的動態，顯示出在不確定的經濟環境中，投資者需謹慎評估風險與機會。

中國AI新創公司智譜 (Zhipu) 將於28日推出其最大開源模型GLM-4，意在挑戰OpenAI，顯示出中國在開源AI領域的快速發展[9]。同時，美國總統川普宣布將對進口商品徵收15-20%的全面關稅，這一政策旨在簡化貿易談判並確保其他國家在美國市場的運作成本[10]。這兩項動態反映出全球科技與貿易環境的變化，特別是在AI技術競爭與貿易政策的交織下，市場參與者需密切關注其對未來經濟格局的影響。

美中高層經濟官員在瑞典會晤，旨在延長關稅休戰協議，為即將舉行的川習會鋪路，市場對此持審慎樂觀，美元走強，亞洲股市上揚[11]。同時，英特爾即將推出的14A製程有望獲得蘋果的青睞，這對英特爾的未來至關重要，若無主要客戶承諾，其先進晶圓代工業務將面臨關閉風險[12]。這一系列動態顯示，全球供應鏈在地緣政治影響下正面臨重組，企業需加強技術實力以維持競爭力。