避險需求+央行買盤助攻 金價全年料穩守3000美元

根據《路透》周一 (28 日) 報導，隨著全球貿易不確定性及財政赤字憂慮升溫，市場避險情緒推動金價前景上修。最新調查顯示，分析師預期金價將全年維持在每盎司 3,000 美元以上。

路透調查顯示金價全年均價上看 3,220 美元

《路透》調查訪問了 40 位分析師與交易員，預測今年金價中位數為每盎司 3,220 美元，較三個月前的 3,065 美元明顯上調；2026 年的預估值則從 3,000 美元升至 3,400 美元。現貨金價今年迄今已上漲 27%，並在 4 月美中全面貿易戰期間一度觸及歷史高點每盎司 3,500 美元。

GoldCore 的 David Russell 表示：「2025 年上半年證實了我們長久以來的看法，黃金不只是避險工具，更是市場訊號。若美國財政情勢惡化，2026 年底達到每盎司 4,000 美元是合理的目標。」市場避險需求受美國與主要貿易夥伴即將到期的關稅期限支撐，川普推動的「大而美法案」(One Big Beautiful Bill) 則加劇了公債壓力，預料將新增 3.3 兆美元債務。

央行買盤與白銀強勢助攻貴金屬行情

儘管金價短期仍處於盤整階段，分析師普遍認為央行買盤仍是長期支撐。中國已連續八個月增加黃金儲備，歐洲央行 (ECB) 調查顯示，近四成央行將地緣政治風險列為持有黃金的理由。

與此同時，白銀表現更勝黃金，今年迄今上漲 32%，逼近 14 年高點每盎司 40 美元。分析師將 2025 年白銀均價預測從 33.10 美元上修至 34.52 美元，2026 年預估值則升至 38 美元。渣打分析師 Suki Cooper 指出，近期白銀漲勢主要受 ETF 資金流入推動，若動能減弱，價格可能回檔，儘管市場預期今年供應仍將短缺。

市場影響與投資策略

有分析指出，金價與白銀的強勢反映投資人對全球經濟與通膨不確定性的避險需求。若美中貿易爭端與美國財政赤字問題未能緩解，貴金屬價格有望持續受益。短期而言，金價可能在 3,000 至 3,500 美元間盤整，但長期資金流入及央行買盤有望推動價格再創高點。

市場專家建議，投資人可透過黃金 ETF 或實體黃金分批布局，並將白銀視為波動性較高但具槓桿效果的補充資產。對風險承受度較低的投資人，持有黃金仍是對抗市場波動與地緣政治風險的重要工具。