美股創新高但泡沫風險加劇，企業面臨貿易與供應鏈挑戰

美股在25日持續上揚，標普500指數連續五日創下新高，顯示市場對於即將召開的聯準會會議及科技股財報週的樂觀情緒，推動道瓊指數本週上漲約1.3%[1]。然而，市場對美國與歐盟貿易協議的未來仍存疑慮，特別是8月1日的最後期限可能帶來關稅調升的風險。另一方面，川普考慮利用加徵關稅的收入向消費者發放退稅，這一措施雖然旨在減輕債務負擔，但專家擔心可能會加劇通膨並擴大聯邦預算赤字，進一步影響市場穩定性[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場動向及政策變化對未來經濟的潛在影響。

隨著美股持續創新高，標普500指數屢次刷新紀錄，市場估值接近歷史高點引發泡沫疑慮。分析師警告當前情況似乎重演1990年代的網路泡沫，尤其是高估值科技股如輝達 (NVDA-US) 成為市值4兆美元的首家公司，顯示投資人以投機心態入市的風險加劇[3]。同時，AI技術的迅速普及對勞動市場造成影響，華頓商學院副教授指出，雖然AI不會立即取代所有工作，但入門級職位面臨嚴重威脅，企業需重新思考職位設計並強調專業技能的培養，以應對未來的市場變化[4]。在這樣的背景下，市場的投資策略和人力資源配置都需隨之調整，以降低潛在的風險和挑戰。

德國運動品牌 Puma 在美國市場面臨庫存激增的困境，庫存量上升18.3%導致公司發出年度虧損警告，並計劃縮減訂單及在第四季漲價以應對關稅影響，預計年度毛利將減少8,000萬歐元，全球銷售也將衰退10%[5]。同時，美國總統川普對於向澳洲大量出口牛肉的言論遭到經濟學家的質疑，因為美國牛肉價格高昂且供應緊張，實際出口量可能不如預想，反而可能需要從澳洲進口更多牛肉[6]。在貿易方面，川普表示與歐盟達成協議的機率約為五五波，並強調歐盟需接受更高的關稅稅率，然而具體細節尚未明朗[7]。此外，Meta (META-US) 宣布將停止在歐盟刊登政治廣告，因應新法規帶來的法律不確定性，這一決策與 Google (GOOGL-US) 的做法相似，顯示出科技公司在面對嚴格法規時的應對策略[8]。整體而言，這些事件反映出美國市場在貿易政策、供應鏈挑戰及法規變化下的複雜性，企業需靈活應對以維持競爭力。