美股市場面臨消費者支出與企業信用風險交織的挑戰

Meta Platforms (META-US) 投資者與高層的隱私訴訟以80億美元和解，雖然結束了法律糾紛，但外界對缺乏透明度和問責感到失望，認為未能釐清平台的根本問題[1]。同時，中國經濟困境未能阻止年輕消費者轉向小確幸，導致「港股三金花」老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK) 及泡泡瑪特 (09992-HK) 股價上漲，顯示出年輕人對個人興趣產品的偏好，這一趨勢或將成為持久的消費習慣，類似於「口紅指數」的現象[2]。這些動態反映出市場對於消費者行為的深刻變化，並可能影響未來的投資策略。

根據穆迪最新報告，受美國關稅與貿易不確定性影響，第二季高風險違約企業數量達到11個月來新高，顯示企業信用環境惡化，尤其是私募股權擁有的企業面臨更大流動性壓力[3]。此外，美國6月零售銷售數據顯示消費者支出韌性，月增0.6%，超過市場的預想，儘管部分增幅可能源自價格上升而非實際購買量增加，顯示家庭支撐力仍在，但消費力放緩的趨勢已顯現[4]。這些因素共同影響市場情緒，聯準會在評估經濟數據及關稅影響後，可能將持續觀望降息時點，未來市場需密切關注企業信用風險與消費者支出之間的相互作用。

美國經濟數據顯示出複雜的市場動態，初領失業金人數連續五周下降，顯示勞動市場的某種穩定性，但持續申請人數卻仍高企，反映出企業在不確定性中謹慎招聘的態度[5]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US)的財報表現強勁，推動美國晶片股上升，顯示科技股仍具吸引力[6]。然而，市場對於聯準會主席鮑爾的未來動向充滿不安，尤其是川普對其施壓的情況，摩根大通警告解職鮑爾可能損害央行獨立性，進一步推升通膨風險[7]。在此背景下，奇異航太 (GE-US) 的財報表現亮眼，顯示出民用航空市場的復甦，並上調全年獲利展望，展現企業在面對挑戰時的韌性[8]。整體而言，市場在面對經濟數據和政策不確定性時，展現出一定的韌性，但未來的政策走向仍需密切關注。