美國通膨壓力與企業獲利共舞，科技與能源市場前景引發關注

美國達拉斯聯邦準備銀行總裁羅根指出，通膨壓力仍未解除，聯準會可能需長期維持高利率以達成2%通膨目標，並強調需依賴硬數據謹慎調整政策[1]。同時，嬌生公司 (JNJ-US) 公布第二季財報超出市場預期，調整後每股盈餘達2.77美元，並上調全年財測，顯示創新藥物表現強勁，尤其是血液癌症藥物Darzalex，且因關稅暫停預計成本減半，股價在盤前交易中上漲[2]。這些因素顯示出美國經濟在面對通膨壓力與企業獲利增長之間的微妙平衡。

光電產業目前面臨環評制度的重大檢討，立法院指出自2016年以來光電開發案環評件數為零，環境部長承認制度漏洞並將修法納入山坡地等開發案[3]。此外，國泰證券針對市場趨勢發表看法，強調AI及地緣政治影響下的能源與軍工類股具潛力，並建議投資者關注高信評的美元投資等級債[4]。這顯示出在再生能源發展與環境保護之間的平衡需求，未來市場將更注重可持續性與風險管理。

新台幣今日貶值至29.416元，創下七月以來新低，主要受到美元強勢回升影響，尤其是印尼降低對美國的關稅，進一步加劇亞幣的貶值壓力[5]。儘管匯率波動，台北股市仍表現強勁，受惠於輝達恢復向中國銷售H20 GPU，顯示科技股的韌性[6]。同時，新光三越董事會決定吳東昇續任董事長，未來將深化與品牌及消費者的關係，並推動上市規劃，顯示零售業者在市場變化中尋求穩健成長的策略[7]。這些動態反映出在全球經濟不確定性中，企業仍積極調整策略以應對挑戰。

根據Counterpoint Research報告，中國智慧型手機市場在2025年上半年年增1.4%，主要受政府補貼及蘋果降價策略影響，蘋果成功透過促銷奪回市場領導地位，iPhone 16 Pro銷量年增8%[8]。同時，台灣平板市場也顯示出回暖跡象，上半年銷量增長6%，蘋果在前十大熱銷機型中佔六席，顯示其在多價位區間的強勢表現[9]。這些趨勢反映出消費者對高性價比產品的需求上升，並顯示出品牌在市場競爭中的策略調整，未來將持續影響整體科技產品的銷售動能。

美國三大銀行摩根大通 (JPM-US)、花旗等在第二季表現優異，顯示美國經濟韌性超出市場的想像[10]，然而專家警告三大風險正在累積，可能影響未來增長。同時，輝達執行長黃仁勳強調華為的技術實力不容小覷，並透露將恢復向中國銷售H20晶片，顯示出對中國市場的重視及潛在機會[11]，這一系列動態反映出全球科技競爭的加劇及美國企業在面對中國市場時的戰略調整。

摩根資產管理對美國降息的看法持保守態度，最快在10月降息1碼，並指出美元中長期將走弱，主要因政策變數影響及財政困境[12]。此外，川普政府對銅進口徵收高達50%的關稅，導致市場需求急劇萎縮，經銷商減少進口並取消訂單，造成供應鏈混亂[13]。這些因素共同影響投資人信心，促使其調整資產配置策略，未來需密切關注美國的財政及貨幣政策走向。