全球金融市場面臨通膨與監管挑戰，中美貿易緊張下資本流動顯著變化

美國30年期公債殖利率攀升至5%，儘管6月CPI顯示核心通膨低於預期，但市場對未來通膨風險仍感憂慮，尤其是受到新一輪關稅影響，導致下半年通膨可能回升，進一步推動長期公債殖利率反彈[1]。同時，歐盟反洗錢署警告，加密貨幣成為洗錢的主要威脅，並計劃加強監管以應對這一挑戰，特別是針對服務提供商的合規性[2]。這些因素顯示出全球金融市場在面對通膨壓力與監管挑戰時的脆弱性，投資者需謹慎評估風險。

根據FactSet調查，特斯拉 (TSLA-US) 2025年EPS中位數下修至1.86元，顯示市場對其未來獲利的信心減弱，目標價為319.00元，反映出投資者對其營收增長的謹慎態度[3]。此外，美國科技股吸金速度創新高，投資人對科技股的配置在4月至7月期間出現自2009年以來的最大增幅，顯示市場對科技股的強勁獲利成長和高利潤率的信心依然存在[4]。然而，儘管熱情高漲，估值問題仍是投資者的主要擔憂，未來科技巨頭的財報表現將成為市場關注的焦點，可能影響整體科技股的走勢。

美股於15日表現分歧，標普500指數因核心通膨數據低於預期而上漲，顯示市場對於降息的期待增強，並突破6,300點，反映出投資者對經濟前景的信心提升[5]。同時，蘋果 (AAPL-US) 與MP Materials (MP-US)簽署5億美元合作協議，旨在美國境內生產關鍵稀土材料，這不僅強化了蘋果的供應鏈安全，也顯示出美國企業在中美貿易緊張局勢下，積極尋求減少對中國依賴的策略[6]。晶片股如超微 (AMD-US) 和輝達 (NVDA-US) 的出口恢復也進一步提振市場情緒，顯示科技股在當前經濟環境中的韌性和潛力。

中國買家在美國房市的投資額激增83%，達137億美元，顯示出他們在面對地緣政治緊張及簽證限制下，仍積極尋求資本保值的機會，尤其在加州的購買量佔比高達36%[7]。摩根大通 (JPM-US) 公布的Q2財報顯示每股獲利5.24美元，超出市場預期，並啟動500億美元的庫藏股計畫，顯示其資本穩健性及對未來市場的信心[8]。這些趨勢反映出在全球經濟不確定性中，資本流動的方向及投資者的風險偏好正在發生變化，特別是在美國市場的吸引力持續增強。

特斯拉 (TSLA-US) 面臨高層人事變動，北美區副總裁 Troy Jones 的離職引發市場對其管理穩定性的擔憂，尤其在銷售表現低迷的背景下，該公司已透過降價和車型更新來刺激需求[9]。此外，殼牌公司 (SHEL-US) 的每股盈餘預估也出現下修，2025年EPS中位數從6.15美元降至6.04美元，顯示出能源市場的不確定性[10]。這些變化反映出在全球經濟波動和行業競爭加劇的情況下，企業需加強內部管理與市場策略，以維持投資者信心和市場地位。

隨著烏克蘭戰後重建計劃的推進，市場對PVC需求的回升預示著台塑 (1301-TW) 的營運有望改善，法人對其評級為買進，目標價設定為45元，儘管面臨匯率波動及市場不確定性影響[11]。同時，美國對中國晶片出口限制的鬆綁，超微 (AMD-US) 計劃重啟MI308晶片的對中銷售，顯示出中美關係的回暖，並可能為AMD帶來約8億美元的營收回補，股價因此上漲5.2%[12]。這些因素共同反映出全球市場的動態變化，對相關企業的未來發展形成重要影響。