台積電輝達引領AI晶片熱潮，散戶資金湧入美股助推市場上揚

台積電在AI晶片市場的潛力逐漸顯現，第二季營收達9338億新台幣，年增39%，顯示出強勁的市場需求，尤其來自輝達的訂單[1]。儘管輝達在成長幅度上領先，但台積電的高階晶片製造技術仍具優勢，未來數年內AI晶片業務將翻倍成長，年增率約45%[1]。同時，美國對巴西徵收高達50%的關稅，可能影響全球貿易格局，尤其是農產品出口，進一步加劇市場的不確定性[2]，這些因素將對台積電的供應鏈及市場策略產生深遠影響。

摩根大通指出，下半年將有高達5000億美元的散戶資金湧入美股，推動市場上漲5%至10%[3]，顯示散戶投資者的回歸將成為市場的重要動力。尤其是在5、6月獲利了結後，7月將恢復買盤，進一步促進股市表現。與此同時，比特幣創下歷史新高，價格達113,863.18美元，主要受到空頭回補的推動，顯示加密貨幣市場的活躍度和機構購買的增長[4]。這一現象可能吸引更多資金流入，進一步提升市場的整體風險偏好。隨著美元穩定，這將帶來額外的買盤，這些因素共同構成了當前市場的樂觀前景。

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在都柏林批評民主黨過度專注於意識形態政策，認為這導致實際解決方案的缺失，並呼籲回歸務實做法[5]。同時，歐盟發布通用型 AI 自願行為準則，違規企業將面臨高達全球年營收 7% 的罰款，這一舉措引發美國政府和商界的擔憂，認為可能抑制創新[6]。隨著全球對於政策與創新平衡的討論加劇，市場對於企業如何應對這些挑戰的關注度持續上升。

戴蒙在都柏林的發言引發市場關注，他指出歐洲經濟正面臨競爭力下降的危機，過去十年GDP占比從90%降至65%，顯示出創新與生產力的不足，並警告金融市場對於關稅風險的低估，特別是對銅和製藥業的影響[7]。同時，美國國防部與MP Materials簽署9億美元協議，旨在建立稀土產業鏈以減少對中國的依賴，該公司計畫在2028年投產新工廠，這不僅強化了美國的供應鏈安全，也顯示出對關鍵礦物資源的重視[8]。這些動態反映出全球市場對於地緣政治風險的敏感度提升，並促使各國加速尋求經濟自主與供應鏈安全的策略。

Google (GOOGL-US) 最近推出的 Gemini 人工智慧助理功能，能將靜態照片轉換為短影音，顯示出其在 AI 影片生成領域的積極布局，旨在與 OpenAI 等競爭對手抗衡[9]。此外，紅海地區因葉門叛軍襲擊事件，航運保險成本急劇上升，部分保險商甚至暫停特定航線的承保，顯示出地緣政治風險對全球貿易的影響[10]。這兩個事件反映出科技與地緣政治在當前市場環境中的交互影響，企業需靈活應對不斷變化的風險與機會。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日與美國總統川普會面，討論美國出口管制對公司的影響，並強調放寬限制以促進美國企業進入中國市場的必要性，這一舉措反映出輝達在AI熱潮中市值突破4兆美元的背景下，對未來營收的擔憂[11]。相對而言，美超微 (SMCI-US) 則面臨競爭壓力，分析師將其評為「劣於大盤」，並指出毛利率將持續下降，顯示出在戴爾 (DELL-US) 和慧與科技 (HPE-US) 的強勁競爭下，其獲利能力受到挑戰[12]。這些動態顯示出科技產業在全球市場中的競爭格局正在快速變化，企業需靈活應對政策與市場挑戰，以維持其競爭優勢。