全球市場風險加劇：美中貿易緊張、科技創新及供應鏈挑戰交織影響

美國總統川普下令向洛杉磯部署4800名軍隊以應對反移民抗議，顯示出其強硬的移民政策引發的社會矛盾[1]。同時，中美貿易談判中，中國對稀土出口設置六個月許可證限制，意在增強談判籌碼，並作為對美方放寬出口限制的回應，顯示出兩國在關鍵資源及貿易政策上的博弈[2]。這些事件反映出當前國際政治經濟環境的複雜性，尤其是在全球供應鏈和地緣政治緊張局勢下，國家間的互動愈加緊密且充滿挑戰。

在生技領域，Novavax (NVAX-US) 的新冠與流感混合疫苗在針對65歲以上成人的臨床試驗中顯示出強烈免疫反應，且未發現新的安全疑慮，這為其未來的商業化鋪平了道路[3]。此外，美國商務部長盧特尼克表示，基於美中高層談判結果，現行對中國的關稅將不再調整，這一政策穩定了市場對貿易環境的看法，並可能影響相關產業的供應鏈布局[4]。隨著疫苗研發的進展及貿易政策的穩定，市場對生技股及相關產業的信心有望提升，特別是在全球健康需求持續增長的背景下。

科技領域方面，Meta Platforms (META-US) 推出的新型人工智慧模型 V-JEPA 2，專注於機器人及自駕車應用，顯示出其在三維環境理解及物體動態預測上的潛力，並計劃向 AI 公司 Scale AI 投資 140 億美元，強化其在 AI 領域的布局[5]。同時，美國總統川普對伊朗核協議的信心動搖，導致國際油價上漲逾2%，投資人對協議破局的擔憂加劇，進一步推升油價、黃金及美債殖利率[6]。這些動態反映出科技與地緣政治的交互影響，市場需密切關注未來的發展趨勢。

在金融市場方面，香港退休金基金計畫在美國失去AAA信評後，將在三個月內減持美債至約9%，這一動作反映出市場對美國信用風險的高度警覺[7]。同時，摩根大通執行長戴蒙指出美國經濟數據將面臨惡化，儘管目前就業和消費仍在增長，但信心指數卻顯示出下降趨勢，暗示著經濟衰退的可能性增加[8]。這些因素共同促使投資者重新評估資產配置，轉向其他AAA評級的主權債券，顯示出市場對風險管理的重視與未來不確定性的擔憂。

供應鏈方面，中國主要汽車製造商承諾在60天內向供應商付款，以回應供應鏈抗議，這一舉措反映出行業對於冗長付款期的重視，尤其是在鋼鐵業者面臨的高達200天的付款壓力下，市場對供應鏈融資的依賴仍然是主要挑戰[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 與Perplexity的合作，旨在推動歐洲及中東地區的在地語言AI模型，顯示出科技巨頭對於主權科技需求的敏感度，並強調了國家在AI領域投資的重要性，這將進一步促進當地企業的生成式AI技術部署[10]。這兩個事件共同揭示了中國與全球市場在供應鏈及科技創新方面的動態變化，未來將影響相關產業的競爭格局。

特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克近期與川普的矛盾引發市場對其股價「馬斯克溢價」的擔憂，分析師普遍認為若馬斯克離開，股價可能面臨大幅下跌的風險，近期股價波動顯著，年內已下跌近20%[11]。此外，Cyclic Materials 宣布在加拿大投資建設稀土回收工廠，旨在減少對中國的依賴，反映出全球對稀土需求的急劇上升，並強調建立本地供應鏈的重要性，這一動向可能會影響電動車及消費電子產品的生產成本[12]。隨著市場對供應鏈安全的重視加劇，未來相關產業的投資動向值得關注。