中美貿易緊張加劇，科技生技市場迎來挑戰與機遇

中美貿易談判進展顯著，中國計劃對美國稀土出口設置六個月的許可證限制，以增強談判籌碼，並同意短暫恢復稀土出口以換取美方放寬對中國產品的限制[1]。此舉顯示中國希望維持在關鍵原材料市場的影響力，並逐步取消反制措施，反映出全球供應鏈的脆弱性與依賴性。另一方面，Novavax (NVAX-US) 的新冠與流感混合疫苗試驗成功，顯示生技產業在疫苗研發上的持續進展，並為未來商業化鋪路[2]。這些動態不僅影響相關企業的股價，也可能重塑市場對於科技與生技產業的投資信心，特別是在全球健康與貿易政策交織的背景下。

儘管美中貿易談判尚未達成全面協議，但美國商務部長盧特尼克表示，現行對中國的關稅將維持不變，這反映出雙方在高層會談後的微妙共識[3]。同時，Meta Platforms (META-US) 推出的新型AI模型V-JEPA 2，專注於機器人及自駕車技術，顯示出科技企業在推動自動化和智能化方面的積極布局[4]。這些動態不僅影響全球貿易格局，也預示著科技創新將成為未來經濟增長的重要驅動力，特別是在美中關係緊張的背景下，企業需靈活應對政策變化與市場需求。

隨著美國各地爆發反移民執法抗議活動，民眾對川普政府政策的不滿情緒愈加明顯，尤其是在其生日當天的全國性抗議「不要國王」活動中，抗議者的聲音愈加響亮，並引發執法當局的強力回應[5]。同時，川普對伊朗核協議的信心動搖，導致國際油價上漲逾2%，市場對協議破局的擔憂加劇，進一步推高了油價、黃金及美債殖利率[6]。這些事件不僅反映出美國內部的政治緊張，也可能對全球市場造成深遠影響，投資者需密切關注未來的政策走向及其對經濟的潛在影響。

香港退休金基金計畫在美國失去AAA信評後，將在三個月內減持美債至約9%，這一動作反映出市場對美國信用風險的擔憂[7]。同時，摩根大通執行長戴蒙指出美國經濟數據將面臨惡化，儘管目前就業和消費仍在增長，但信心卻在下降，預示著經濟衰退的風險加劇[8]。這些因素將促使投資者重新評估資產配置，轉向其他AAA評級的主權債券，並可能影響全球資本流動及市場情緒，顯示出當前經濟環境的不確定性。

中國汽車製造商承諾在60天內向供應商付款，以應對供應鏈抗議及工信部對價格戰的擔憂，這一舉措可能改善長期高達200天的付款期問題[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 與Perplexity的合作，旨在推動歐洲AI市場的在地語言模型發展，顯示出對主權科技需求的重視[10]。這些動態反映出全球供應鏈及科技市場的結構性變化，企業需適應新規範以維持競爭力。

特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克近期與川普的矛盾引發市場對「馬斯克溢價」的擔憂，分析師普遍認為若馬斯克離開，特斯拉股價可能面臨大幅下跌的風險，近期股價波動顯著，年初至今已下跌近20%[11]。同時，Cyclic Materials 宣布在加拿大投資建設稀土回收工廠，旨在減少對中國稀土供應的依賴，反映出全球對稀土需求的急劇上升及供應鏈安全的重視，該工廠預計明年運營，將為電動車和消費電子產品提供關鍵原料[12]。這些動態顯示出市場在面對不確定性時，對於企業領導力及供應鏈穩定性的高度關注。