德銀調整標普500預測，全球市場面臨政策變化與供應鏈挑戰

德意志銀行上調標普500指數年底目標價至6,550點，顯示市場對美國貿易政策的樂觀情緒正在增強，尤其是在川普政府可能對貿易政策做出讓步的背景下，企業基本面依然穩健，且庫藏股買回動能強勁，反映出企業對未來的信心[1]。此外，韓國新總統李在明的當選將可能為韓國政治帶來新變化，市場對其政策走向的關注度提升，這或將影響韓國股市及相關產業的未來走勢[2]。整體而言，全球市場正面臨政策變化的關鍵時刻，投資者需密切關注各國政策動向及其對市場的潛在影響。

博通 (AVGO-US) 的新交換器晶片 Tomahawk 6 正式出貨，顯著提升 AI 運算效能，並以其六倍的處理能力吸引市場關注[3]。與此同時，鴻海 (2317-TW) 透過租賃德州休士頓的廠房，計劃擴大 AI 伺服器產能，以應對日益增長的市場需求，並符合美國的政策環境[4]。這些動作顯示出科技巨頭在 AI 領域的積極布局，預示著未來市場競爭將更加激烈，並可能引發相關產業鏈的快速發展。

美國4月JOLTS職缺數量意外增加至739.1萬，顯示就業市場韌性依然強勁，然而住宿及餐飲業等領域職缺卻減少，反映企業在面對成本壓力及不確定性時的保守用人策略[5]。同時，北約要求歐洲成員國大幅增強防空能力，以應對俄羅斯威脅，這一動作可能影響歐洲的軍事開支及相關產業的發展[6]。市場分析指出，這些因素將對全球經濟及金融市場帶來深遠影響，特別是在貨幣政策及防務開支的調整上。

中國對稀土出口的限制已引發德國汽車產業的生產中斷風險，德國汽車工業協會 (VDA) 警告供應鏈受阻可能導致停工，顯示出全球汽車供應鏈的脆弱性[7]。此外，OECD下修美國2023年GDP成長至1.6%，並指出關稅政策對全球經濟的拖累，這一系列政策不確定性使得美國製造業持續萎縮[8]。這些因素共同顯示出，全球供應鏈的穩定性正面臨重大挑戰，企業需重新評估其供應鏈策略以應對不斷變化的市場環境。

美國股市表現平淡，主要指數波動不大，投資者對全球經濟前景及貿易談判進展感到擔憂，尤其是OECD下調全球成長預測後，市場情緒顯得謹慎[9]。同時，台灣與美國的關稅談判正進行密切協商，台灣政府在面對美中貿易戰的敏感局勢下，需謹慎平衡美方要求與本地產業利益，以避免高額關稅對科技業及全球供應鏈的衝擊[10]。市場分析師指出，儘管美股短期內可能面臨波動，但長期的貿易政策走向將深刻影響投資者信心及企業獲利，未來需持續關注貿易談判的進展及其對市場的潛在影響。

萬豪國際集團 (MAR-US) 執行長Tony Capuano指出，儘管旅遊需求依然強勁，但消費者的訂房行為愈加臨時化，顯示出對不確定性的謹慎態度，這一趨勢在休閒及商務旅遊中均有所體現，未來酒店業者對市場的持續性充滿疑慮[11]。同時，信邦 (3023-TW) 5月營收因新台幣升值及太陽能需求放緩而雙減，顯示出高借款利率及關稅政策對綠能產業的負面影響，儘管醫療及汽車產業仍有成長[12]。這些現象反映出消費者行為的變化及市場環境的挑戰，未來企業需靈活應對以維持競爭力。