陸股大反彈該進場嗎？專家：陸股泡沫30年來最嚴重 別亂進場

儘管陸股開始反彈 但專家並不建議投資人進場 (圖: AFP)

陸股連續大跌數周後，上週在政府政策支撐下，指數總算開始強彈，許多投資人也開始考慮要進場。不過，新興市場專家 Ruchir Shamra 則警告投資人別亂進場，應該遠離陸股，因為陸股目前的泡沫是他近20年，甚至30年來看過最嚴重的一次，陸股的反彈完全缺乏基本面的支撐。

根據《CNBC》報導，儘管陸股 6 月中觸及新高後開始暴跌，但過去 1 年來仍上漲了 90%。上週最後兩個交易日陸股開始強彈，但專家仍呼籲避開陸股，Ruchir Shamra 就稱陸股的高融資比率相當危險。根據估計，陸股的股票融資債務已經高達 3580 億美元，融資金額之高，在全球股市歷史上可說是史前無例。中國股市近期的反彈可歸功於政府積極救市的成果，中國政府除了要求持股 5% 以上大股東不得賣股外，也開始抓惡意放空的帳戶，頻頻干預股市的做法總算使陸股止跌回升。

中國政府將今年的 GDP 目標定為約 7%，Ruchir Shamra 雖不建議投資人現在進場投資陸股，但認為中國未來幾年若中國 GDP 可維持在 5% 到 7%，還是有些入場的機會，不過中國目前的債務比例高，GDP 要維持這樣的高成長恐怕不容易。Ruchir Shamra 最後說道，中國股市目前的估值過高，除了一些大型龍頭股外，整個市場都還是太貴，中國股市還需要再多修正一點，才會有真正的買點出現。

Holland and Co. 公司的董事長 Mike Holland 則認為，中國股市儘管估值過高，但仍有投資機會，投資人只是需要以正確的方法來投資，基本面分析是最重要的，他推薦買本益比僅在 15 到 20 倍，而且可以發放股利的穩定公司。Mike Holland 並不建議現在買中國的 ETF 或指數型基金，因為這當中有許多估值過高的公司，現在中國許多股票受到投資人融資購買的刺激飆漲，本益比都已高達 50、75 甚至 100 倍，Holland 認為整個中國股市根本就如同瘋狂的西部賭場一樣。