基本面
台股新聞
2025 年最後一個月，金融股火力全開，金控三雄國泰金、富邦金、中信金股價屢屢刷新歷史、波段新高，近期市場掀起「金融股漲就是多頭最後一棒」論戰，這是台股流傳已久的傳聞，不過，目前來觀察，不太可能是崩盤前兆。與其說是「最後一棒」，不如將其視為「資產重估 (Re-rating)」行情，當電子股本益比 (PE) 已從 15 倍推升到 25 倍，獲利同樣強勁但本益比僅 10-12 倍的金融股，自然會吸引資金配置，而不再是傳統認知的避風港，今年在 AI 驅動下，金融與電子股已改寫「共生關係」。
美股雷達
市場因甲骨文 (ORCL-US) 大舉押注人工智慧（AI）而施加的「懲罰」，可能過度反應了。儘管公司背負沉重資本支出與債務壓力，股價自 9 月高點回落約 45%，但部分分析師認為，市場忽略了 AI 需求成長與資料中心投資回收節奏，甲骨文的基本面未必如股價表現般悲觀。
台股新聞
台股 21 日大跌 991.42 點，收在 26434.94 點，摜破季線，上市股票總市值下滑至 85.54 兆元。投信法人指出，近期市場對 AI 前景再現雜音，壓抑 AI 相關標的評價面，加上美國周四公告非農數據亮眼，市場對聯準會年底降息機率大幅降低，美股重挫導致台股震盪幅度較大。
花旗集團 (C-US)上周六 (6 日) 發布日本策略報告示警不斷攀漲的日本股市，該投行認為日本科技股已出現顯著過熱跡象，估值甚至超越美股科技 7 巨頭，但獲利能力未能同步跟進，短期調整風險正加速累積。報告核心警告為，日本科技類股與基本面的嚴重脫節。
美股雷達
在最新的市場分析中，方舟投資（ARK Invest）創始人「木頭姐」Cathie Wood 再次提出逆市場主流認知的判斷。她指出，當下美國市場的緊張與震盪，並非經濟基本面惡化，而是短期流動性扭曲造成的暫時性現象。Wood 認為，美國經濟就像一輛被「雙腳踩住剎車」的高性能跑車：一隻腳踩在聯準會的量化緊縮（QT）上，另一隻腳踩在財政部累積過多的現金（TGA）上，當這雙腳逐漸鬆開時，AI 帶來的生產力革命與創新導向的財政策略將共同推動市場和經濟加速前行。
台股新聞
台股屢屢上演新高秀！即便歷經 4 月重挫，今年以來大盤仍強力上漲逾兩成，除了台股基本面強勁，ETF 資金大浪也功不可沒。關於近期 AI 泡沫化疑慮升溫，凱基投信投資長歐陽渭棠今 (6) 日表示，從台股 AI 相關公司的 EPS 成長率來看，市場預測明年已上修到 22%；美國大型雲端服務供應商 (CSP) 明年的資本支出年增率，也提高至 31%，對台灣供應鏈的獲利有正面助益。
黃金
黃金市場在經歷連續兩周的價格下跌後，其漲勢已步入一個降溫階段。Saxo Bank(盛寶銀行) 大宗商品策略主管 Ole Hansen 指出，儘管短期動能有所停滯，但持有黃金的基本面理由依然穩固。Hansen 指出，在過去兩周內，市場氛圍已從「狂熱轉向反思」，交易者正在重新評估 2025 年的敘事——包括降息、財政壓力、地緣政治避險以及央行需求——有多少已經被定價。
美股雷達
在近期美國股市中從拋售中復甦之際，背後往往潛藏著一股積極買盤：被軋空的放空者。雖然標普 500 指數在過去 6 個月表現強勁，錄得自 1950 年代以來最好的漲勢之一，但市場數據顯示，部分上漲動能來自投機和空頭回補，而非基本面的全面支持。空頭回補創紀錄十月高盛編制的「被放空最多的股票籃子」，成為這波反彈中的亮點。
黃金
Capital Economics 首席市場經濟學家 John Higgins 表示，黃金創紀錄的漲勢可能很快就會瓦解。他警告，金屬價格已遠遠超出其「公允」價值，並可能處於泡沫區域。Higgins 指出，黃金的價格表現不僅超越了通膨，也脫離了其與其他實質資產的歷史關係。
台股新聞
美中再掀貿易戰，美股上周五全面重挫，台股今 (13) 日開盤一度大跌逾 800 點，失守 2 萬 7 大關，但跌幅逐漸收斂。金管會主委彭金隆上午出席立法院財委會，談及股市狀況，他表示，金管會會密切的注意國際情勢發展，強調不對股市做預測，不論消息面如何，最終仍會回歸基本面；立委關切是否擔心 AI 股票泡沫化，彭金隆認為，AI 商機全世界都有，台股一年內漲了上萬點，雖集中在某些產業，但確實與我國進出口狀況高度一致。
美股雷達
在投資者展望即將到來的財報季之際，美國股市周一 (6 日) 持續創高。市場正密切關注人工智慧 (AI) 熱潮、聯準會 (Fed) 寬鬆政策以及具韌性的經濟數據，是否能持續推動這場上漲趨勢。儘管市場普遍擔憂政府可能關門以及對 AI「泡沫」的新一輪警告，但華爾街的策略師們普遍認為，美國股市在年底前仍有上漲空間，主要是基於「基本面實力」的支撐。
美股雷達
美國聯準會啟動九個月來首次降息後，市場焦點重新轉向企業獲利與經濟基本面。儘管勞動市場出現放緩跡象，但經濟前景依然穩健，華爾街對企業獲利的預測整個夏季持續上修，為股市後續走勢提供支撐。聯準會主席鮑爾強調，未來仍可能有更多「風險管理式」降息，進一步鞏固投資人信心。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 將於 23 日美股收盤後公佈第二季財報，瑞銀分析師 14 日表示，這家美國電動車製造商的股票仍然「從根本上被高估」。瑞銀析師在一份針對整個汽車產業財報的前瞻報告中寫道：「我們看到汽車業務的基本面正在惡化，100% 保證金信用收入不復存在、業績預估可能遭下修，以及一位被認為可能無心於業務的執行長，或者至少不像投資人期望的那樣專注於公司。
台股新聞
美國公布首波關稅名單未見台灣，而日、韓維持 25%，相當於談判失敗，投資人擔憂台美關稅喬不攏，台股今 (8) 日瀰漫悲觀氣氛，一度重挫逾 230 點、失守月線，不過，終場跌幅收斂，收在 22362 點。金管會官員強調，台股基本面穩健，會密切關注國際金融市場變化及美國關稅結果。
美股雷達
高盛在短短兩個月內，再次上調了標普 500 指數的目標位，預計年底將達 6600 點，稱美國降息預期和大型股票的基本面持續強勁是驅動漲勢主因。高盛在最新報告中，將標普 500 三個月報酬率預期上調至 3%，對應指數水準 6,400 點；六個月報酬率預期上調至 6%，對應年底目標價 6,600 點，較先前預期的 6,100 點大幅提升。
外匯
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 與日本財務大臣加藤勝信，周三 (21 日) 在加拿大班夫舉行的 G7 財長和央行主管會議期間，舉行了會晤。雙方重申了他們共同的信念，即匯率應由市場決定，並且目前的美元兌日元匯率反映了基本面。
台股新聞
受惠美中關稅戰停火題材持續發酵，提振市場信心，台股近期走勢逐步轉強，展現跌深反彈的格局，近期盤勢主要受基本面與消息面兩大因素所牽動。法人提醒須留意的是，雖然關稅疑慮降溫，但川普總統思維仍是市場最大不安定因素，而近期指數接近 22000 點反壓區，若量能持續維持 3500 億元至 4000 億元以上水準，有利於多方續航力。
美股雷達
據《Investing.com》周三 (14 日) 報導，隨著標普 500 指數本周站上 5,827 點、年內轉為上漲，蒙特婁銀行 (BMO) 分析師認為，美股後市仍有上漲空間，市場情緒正從「恐慌」轉向「看表現」，基本面正重新成為推動股市的主力。
歐亞股
亞洲股市今 (14) 日早盤普遍上漲，但華爾街投行高盛 (GS-US) 上周六 (10 日) 發布研究報告指出，儘管亞股經歷暴跌 15% 後強勁反彈，但經濟成長前景仍面臨多重挑戰，投資人需警惕短期回檔風險與中長期結構性矛盾，建議採取防禦性策略應對複雜市場環境。
台股新聞
川普政府陸續公布加徵關稅措施，引起全球股市劇烈震盪，加權指數今 (31) 日震盪走低，收在 20695.9 點，下跌 906.99 點，跌幅為 4.2%，成交值約為 4374.75 億元。面對國際情勢造成市場波動，證交所出面信心喊話，呼籲投資人應回歸基本面理性評估，審慎理性面對近期台股震盪走勢。