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全球央行策略分化加劇，美債市場風險增加，科技與金融領域面臨變革挑戰

鉅亨網新聞中心 2025-05-22 11:15

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全球央行持美債策略分化，中國減持轉增金，日本英國增持顯示市場不確定性加劇

全球央行對美國國債的持有態度出現明顯分化，中國持續減持美債並增持黃金，反映出對美債信用風險的擔憂[1]。與此同時，日本和英國則因地緣政治因素選擇增持美債，顯示出各國央行根據自身經濟情勢調整外匯儲備的策略[1]。此外，穆迪下調美國信用評等引發市場恐慌，導致美債和美元遭到拋售，並使川普的減稅法案面臨重大挑戰，若未能有效抵消成本，將可能推高美債殖利率，進一步影響經濟借貸成本[2]。這些動態顯示出美國國債市場的潛在風險與不確定性，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

30年期美債殖利率突破5%警戒線後，市場對美國財政赤字的擔憂加劇，股市面臨下行壓力。分析師指出，美國總統川普或財長貝森特可能會出面穩定市場[3]。同時，美日財長在G7會議上重申匯率由市場決定，未討論外匯水平，日元一度貶至144.4後回升，顯示市場對匯率的敏感度[4]。這一系列動態反映出全球市場在面對美國財政政策及匯率波動時的脆弱性，投資者需密切關注即將到來的經濟數據及政策回應。

美國商務部對華為昇騰晶片的出口管制措施引發中國強烈反彈，並未能阻擋中國高科技產業的迅速發展，反而促使華為及小米等企業在新技術上持續突破，顯示出中國在全球半導體產業鏈中的重要地位[5]。同時，外資機構如瑞銀和摩根士丹利在2025全球投資者大會上對中國市場的信心高漲，特別是在AI及高端製造領域，顯示外資將持續流入中國股市，進一步穩定市場信心[6]。這一系列動態顯示，中國科技產業的崛起不僅是內部創新驅動的結果，也受到全球市場的積極響應，未來將在國際競爭中扮演更為重要的角色。

材料 - KY (4763-TW) 於股東會通過每股面額由新台幣10元降至1元，顯示其對市場趨勢的敏感度，並指出2024年合併營收將創新高，稅後純益年增61%[7]。同時，加拿大考慮加入美國的「金色穹頂」飛彈防禦計畫，顯示其在安全政策上的新動向，並強調尋求多元經濟與安全關係[8]。這些動態反映出企業與國家在面對市場與安全挑戰時，皆在積極調整策略以維持競爭力。

企業策略調整與市場動態：科技、零售與加密貨幣的變革與挑戰

達發 (6526-TW) 在股東會上明確表示將聚焦於高階 AI 物聯網及網通基礎建設，顯示出其對未來科技趨勢的敏銳洞察，尤其是藍牙音訊技術的持續領先地位及與聯發科的合作推動 Wi-Fi 7 晶片的應用，預示著其在市場上的競爭優勢[9]。耐吉 (NKE-US) 重返亞馬遜 (AMZN-US) 的決策，反映出品牌在面對假冒產品挑戰後，仍然重視與主要電商平台的合作，以提升消費者體驗並修復批發夥伴關係，這一策略將有助於其在美國線上市場的再度崛起[10]。這兩家公司在各自領域的策略調整，顯示出科技與零售市場的快速變化及企業對於市場需求的靈活應對。

比特幣 (BTC) 今日突破11萬美元，市值達2.18兆美元，成為全球第五大資產，顯示出其在市場中的強勁表現[11]。同時，香港和美國的穩定幣監管新法案相繼通過，將推動穩定幣的合法化並加劇市場競爭，合規化運營成為新標準，美元在虛擬世界的影響力將進一步增強[12]。另一方面，高雄房價因台積電 (2330-TW) 和產業園區影響曾快速上升，但目前已出現修正，前鎮區和前金區房價上升，而其他區域則普遍下跌，顯示市場觀望情緒濃厚，需求減少，未來房市走向仍需密切關注。

白宮AI與加密沙皇David Sacks指出，《2025年美國穩定幣創新指導與建立法案》(GENIUS Act)的通過將可能釋放數兆美元的美債需求，顯示出穩定幣在提升支付效率及擴大美元主導地位上的潛力[13]。同時，蘋果 (AAPL-US) 股價因OpenAI收購前設計長艾夫的硬體新創公司而下跌逾2%，顯示出AI技術競爭的加劇，投資者對蘋果在AI領域的相對落後感到擔憂，尤其是在其核心產品Siri的更新延遲至2026年[14]。這些動態反映出科技與金融領域的交互影響，未來市場將面臨更大的變革與挑戰。

納微半導體 (Navitas) 與輝達的合作開發新一代800V高壓直流電力架構，促使其股價在盤後交易中暴漲逾180%[15]，顯示市場對於AI工作負載日益增長的強烈反應。該架構不僅能有效支援輝達GPU的電源需求，還利用納微的氮化鎵 (GaN) 和碳化矽 (SiC) 技術，實現高效率與低損耗的電力傳輸，進一步提升能源使用效率並降低維護成本。隨著AI技術的快速發展，這一創新將成為未來電力架構的重要趨勢，顯示出納微在高效能電源解決方案領域的潛力，並可能引領市場對於新型電力技術的需求。