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美國信用評級下調引發市場震盪，全球資本配置面臨挑戰與新機遇

鉅亨網新聞中心2025-05-20 05:15

美國信用評級下調引發市場動盪，全球資本配置面臨挑戰與機遇

橋水基金創辦人達里歐對穆迪調降美國主權信用評等的警告引發市場關注，認為其低估了美國公債的風險，尤其是政府透過印鈔償還債務的潛在影響，可能導致債券持有人的實質損失[1]。此舉使得美國股市下跌，30年期公債殖利率上升至4.995%，反映出市場對美元資產風險的重新評估。在此背景下，日本製鐵則提出高達140億美元的投資計畫，旨在促進對美國鋼鐵公司收購案的批准，並計劃在美國興建新鋼鐵廠以應對政治壓力[2]，顯示出全球企業在不確定的經濟環境中仍積極尋求擴張機會。

穆迪將美國信用評等下調至「Aa1」後，市場對政府債務風險的擔憂加劇，促使高評等企業債成為資金避風港，摩根大通指出資金經理人將更青睞此類資產配置，顯示出資本市場的結構性轉變[3]。同時，歐盟委員會下修2023年經濟成長目標至0.9%，主要受到全球貿易疲軟及美國政策不確定性影響，德國經濟停滯亦加劇此情況，雖然失業率將下降，但公共財政狀況可能惡化，通膨率則將逐步回落[4]。這些因素共同影響全球資本流動，投資者需密切關注市場動態以調整策略。

隨著中國科技的迅速崛起，普林斯頓大學的Kyle Chan在《紐約時報》指出「中國世紀」的來臨，並警告美國若不改變政策，將面臨國力衰退的危機[5]。川普政府的貿易政策和對研發的削減，使美國在全球科技競爭中處於劣勢，反觀中國在鋼鋁、電動汽車及5G等領域已佔據主導地位[5]。同時，川普集團在越南的投資計畫也顯示出其全球擴張的野心，儘管面臨高達46%的出口關稅風險，越南亟需與美國達成貿易協議以減輕壓力[6]，這一系列動作反映出全球經濟格局的變化及美國在其中的挑戰。

隨著美國總統川普的貿易政策引發市場不安，4月日本股市吸引外資流入創下8.21兆日元的紀錄，顯示投資者對美國市場的信心動搖，轉向日本等避險資產[7]。同時，穆迪將美國主權信用評級下調至Aa1，導致美債殖利率一度突破5%後回落，反映出市場對美國財政狀況的擔憂[8]。儘管美股在初期重挫後回穩，分析師對未來市場仍持樂觀態度，顯示資金流向的變化可能會持續影響全球資本配置。

企業加速AI布局與市場波動：戴爾輝達合作推新伺服器，穆迪降評影響投資信心

戴爾 (Dell Technologies) 與輝達 (NVDA-US) 的合作推出新系列 AI 伺服器，顯示出企業對 AI 運算需求的強勁增長。該伺服器具備高達 192 枚 Blackwell Ultra 晶片的配置選項，並以具競爭力的定價策略進入市場，儘管面臨生產成本壓力[9]。同時，微軟 (MSFT-US) 在其年度開發者大會上宣布擴展 AI 生態系，與馬斯克旗下 xAI 及歐洲新創合作，提供超過 1,900 種 AI 模型，顯示其朝向中立平台的發展方向，並計劃 AI 業務年營收可達 130 億美元[10]。這些動作不僅反映出企業在 AI 領域的激烈競爭，也顯示出市場對於 AI 解決方案的迫切需求，未來將持續吸引更多資金與創新進入此領域。

穆迪調降美國信用評級引發市場震盪，美股主要指數開盤走低，並伴隨美國公債殖利率飆升至4.5%，顯示出投資者對美國財政狀況及貿易政策的不確定性加劇[11]。專家指出，第三季財報季將面臨關稅影響，企業獲利可能不如預期，標普500指數公司在財報電話會議中頻繁提及「不確定性」和「關稅」[12]。這進一步加深了市場的避險情緒，黃金價格因此上漲，顯示出全球去美元化的趨勢正在加速，未來幾個月的市場走向仍需密切關注。

摩根大通 (JPM-US) 預計2026年信用卡服務淨沖銷率將上升至3.6%至3.9%[13]，顯示出對經濟衰退的擔憂，尤其是在美國財政赤字擴大的背景下，這可能對消費者信貸市場造成壓力。與此同時，台灣政府積極推動「大南方新矽谷」計畫，計劃於明年底啟動高屏2快速公路建設，並延伸高鐵至屏東，旨在強化半導體供應鏈的發展[14]。這一系列政策不僅顯示出台灣在全球科技產業中的競爭力，也反映出政府對中小企業轉型的重視，未來將成為吸引國際資金的重要基地，進一步促進經濟增長。

鴻海 (2317-TW) 在即將舉行的 Computex 2025 展會中，將重點展示其最新的 GB300 NVL72 架構及 AI 伺服器產品，顯示出其在智能製造及機器人技術上的持續創新[15]。董事長劉揚偉的專題演講將深入介紹 AI Factory 的三大平台應用，並強調半導體複合型機器人在智能轉運解決方案中的重要性，這不僅提升了生產效率，也為未來的工廠自動化鋪平道路[15]。此外，與臺中榮民總醫院及川崎重工合作開發的 AI 護理協作機器人「Nurabot」的展示，則反映出鴻海在醫療科技領域的拓展，顯示其多元化的業務布局及對未來市場需求的敏銳洞察[15]。