美國主權信評降至Aa1，市場風險上升，黃金與油價波動加劇

中東地區的AI基礎建設迅速擴張，成為美國科技巨頭如輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、微軟 (Microsoft)(MSFT-US)及亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US)的重要成長契機。Wedbush分析師指出該市場未來一年可能為全球市場增添1兆美元規模[9]。然而，川普政府促成的AI晶片交易卻引發民主黨參議員的擔憂，認為此舉可能危及美國國安，並導致技術外洩至中國與俄羅斯，進一步加劇AI硬體短缺[10]。在此背景下，輝達的股價在盤後交易中出現走弱，顯示市場對於這些政策變動的敏感反應，未來如何平衡國安與商業利益將成為關鍵議題。

儘管穆迪將美國信評調降至Aa1，導致美債殖利率一度飆破5%，但市場反應顯示投資者對企業獲利的關注度更高。標普500指數在早盤重挫後回穩，顯示出獲利改善對股市的支撐作用[11]。摩根士丹利指出，獲利修正幅度已從-25%回升至-15%，若持續改善，將有助於指數重返高點，而花旗則對消費類股持悲觀態度，建議投資者選擇防禦性個股如沃爾瑪 (WMT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US)[12]。這一系列動態顯示，市場在面對信評調降的同時，仍然聚焦於企業基本面，反映出投資者對未來經濟增長的信心。

戴爾 (Dell Technologies) 與輝達 (NVDA-US) 的合作推出新系列 AI 伺服器，顯示出企業對 AI 運算需求的強勁增長。該伺服器具備高達 192 枚 Blackwell Ultra 晶片的配置選項，並以具競爭力的定價策略進入市場，儘管面臨生產成本壓力[13]。同時，微軟 (MSFT-US) 在其年度開發者大會上擴展 AI 生態系，與馬斯克旗下 xAI 及歐洲新創合作，顯示出其朝向中立平台的發展方向，並計劃透過多樣化的 AI 模型選擇來減少對 OpenAI 的依賴[14]。這些動作不僅反映出企業在 AI 領域的激烈競爭，也預示著未來市場將持續受到 AI 應用推動的影響，企業需靈活應對不斷變化的市場需求。

穆迪將美國信用評等下調至「Aa1」引發市場對政府債務風險的擔憂。摩根大通指出高評等企業債將成為資金避風港，吸引資金經理人重新配置資產，顯示出市場需求結構的顯著轉變[15]。降評後，美國長期公債價格下跌、殖利率攀升，股市亦隨之走低，短期美債殖利率面臨「熊市陡峭化」風險，投資人需密切關注美債市場的價格變動，以評估信評調降的持續性影響，這一系列變化可能重塑資本市場的投資策略。