巴菲特將於2025年底卸任波克夏執行長，輝達攜手沙國推動AI市場增長，科技股強勁反彈

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 與沙烏地阿拉伯 AI 新創 Humain 的五年合作協議，將提供 1.8 萬顆 Blackwell 晶片以建設資料中心，顯示出 AI 硬體需求的強勁增長。輝達股價因此上漲至 135.34 美元，市值重返 3 兆美元，市場普遍看好沙國將成為 AI 硬體的主要買家，進一步推動全球 AI 市場的擴張[2]。然而，美國製造業的復興卻面臨重重挑戰。儘管歷任總統推動再工業化政策，製造業對 GDP 的貢獻卻降至 9.9%，顯示政策執行的效率與實際成效之間存在明顯斷層。許多半導體計畫仍在環評和用地協商中停滯不前，反映出美國在全球供應鏈中的脆弱性[3]，這種系統性失衡使得復興製造業的努力顯得徒勞無功。

市場對台積電 (2330-TW)(TSM-US)的買入信號增強，顯示出投資者對其未來成長的信心，尤其是在全球半導體需求持續上升的背景下[4]。不過，川普推動的高關稅政策可能對美國半導體產業造成壓力，特別是在其計劃與人工智慧投資之間的矛盾，這可能會影響到台積電的供應鏈及成本結構[5]。市場分析師指出，若川普能在關稅政策上靈活調整，將有助於促進半導體及AI領域的投資，進而提升台積電的市場競爭力，未來的發展值得持續關注。

美元貶值約8%，但美國在貿易談判中並未將匯率政策納入考量，顯示出政府對於強勢美元的立場與實際經濟目標之間的矛盾[6]。儘管市場因美中雙方暫時下調關稅而對貿易衝突的擔憂減輕，美元指數仍因消費者物價指數不如預期而回落，顯示出市場對於經濟數據的敏感度[7]。分析師指出，隨著貿易緊張情勢的緩和，市場對於聯準會降息的看法也有所調整，這可能進一步影響美元的走勢及全球資金流向。

橋水基金在2025年第一季的13F報告中顯示出對黃金及中國科技股的強烈偏好，增持SPDR Gold Shares ETF (GLD-US)超過110萬股，並大幅加碼阿里巴巴 (BABA-US)至5,660,258股，顯示其對避險資產及中國市場復甦的信心[8]。同時，歐盟計劃提高烏克蘭進口產品的關稅，可能削減其農產品的免稅配額，這一政策在俄烏戰爭背景下引發爭議，支持者認為是必要的保護措施，但反對者擔心將影響烏克蘭的經濟復甦，預計每年將損失約35億歐元的收入[9]。這些動態反映出全球市場在地緣政治與經濟復甦之間的微妙平衡，投資者需密切關注政策變化對市場的潛在影響。

鴻海 (2317-TW) 與印度 HCL 集團合資興建的半導體廠獲得批准，總成本達 131 億美元，計劃於 2027 年投產，將顯著提升印度的半導體生產能力，減少對外依賴，並強化鴻海在全球供應鏈中的地位[10]。此外，美股市場的標普 500 指數突破 200 日移動均線，顯示出強勁的市場動能，分析師指出指數有望挑戰歷史新高，並強調近期貿易協議的進展可能進一步促進資金回流股市，為未來的上漲提供支撐[11]。這些發展不僅反映出全球供應鏈的重組，也顯示出市場對於科技產業的信心持續增強。

美國銀行上調輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 的目標價，顯示主權人工智慧市場的潛力，年商機可達500億美元，並為兩家公司帶來可觀的收入增長[12]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 在上海超級工廠的出口量創下新高，顯示其在亞太市場的強勁需求，尤其是新款Model Y的推出，進一步鞏固其市場地位[13]。這些趨勢表明，科技與電動車產業正迎來結構性成長，未來將持續吸引投資者的關注。

美股於週三普遍收紅，標普500指數連續第三個交易日上漲，顯示市場風險偏好回升，尤其是輝達 (NVDA-US) 和美超微 (SMCI-US) 的強勁表現，反映出投資者對科技股的信心增強[14]。同時，Perplexity AI與PayPal (PYPL-US)的合作推出「聊天即購」功能，顯示出AI技術在消費領域的應用潛力，進一步推動市場對科技創新的期待[15]。在全球經濟不確定性中，這些動態可能為投資者提供新的機會，特別是在科技和金融交匯的領域。

微軟 (MSFT-US) 在歐盟反壟斷調查中展現出積極應對的姿態，透過將 Teams 拆分銷售及調整 Office 價格，成功緩解監管壓力，這一策略若獲得歐盟的認可，將有助於避免巨額罰款，並可能成為其與歐盟監管機構之間的關鍵轉折點[16]。隨著市場測試的展開，微軟的調整方案是否能夠獲得接受，將直接影響其在歐洲市場的競爭力及未來發展策略，顯示出科技巨頭在面對監管挑戰時的靈活應變能力。