人工智慧(AI)交易正強勢回歸，指標性的輝達(Nvidia)(NVDA-US)至周三(14日)收盤為止已收復今年來失土、翻紅轉漲，分析師表示，輝達、超微(AMD-US)等美國科技公司與沙烏地阿拉伯達成的合作協議，有助於補上在中國市場失去的一部分營收。輝達執行長黃仁勳(JensenHuang)周二宣布與沙烏地AI新創Humain公司敲定五年合作關係，輝達第一階段將提供1.8萬顆Blackwell晶片，已協助興建500MW(百萬瓦)的資料中心。Humain隸屬於沙國「公共投資基金」(PIF)旗下，也就是沙國的主權基金。同時，超微也宣布與Humain達成為期五年、規模100億美元的合作關係，以協助建立AI伺服器運算平台。抵銷對中晶片出口管制衝擊Rosenblatt證券分析師周二說，最新發展「對輝達和超微是利多」，應該有助於「抵銷最近美國對中晶片出口管制的部分影響」。輝達曾在4月表示，受到川普政府限制H20晶片銷往中國的影響，預估第1季將衍生多達55億美元費用。超微則在本月稍早發布財報時警告，由於美國對主要出口中國的MI308晶片加強管制，全年營收將減少15億美元美國銀行分析師VivekArya周二預估，輝達、超微與Humain的合作，每年價值約為30-50億美元，五年價值介於150-200億美元之間。Arya表示，輝達出售1.8萬顆Blackwell晶片，價值約7億美元，而且輝達還打算在合作期間，向沙國出售「數十萬計」的輝達最先進繪圖晶片(GPU)。美銀分析師同意Rosenblatt的看法，認為美國科技公司與沙國的交易，有助於抵消美國對中晶片管制造成的損失，還可以化解美國資料中心電力有限的疑慮。美銀指出，輝達、超微將是美沙投資的「主要受益者」，而博通(Broadcom)(AVGO-US)、邁威爾(Marvell)(MRVL-US)等晶片公司，也有望受惠。輝達周三上漲4.2%至每股135.34美元，本周迄今上漲超過15%，該股今年至周三為止已由黑翻紅，累積上漲0.8%。周二由於與沙國合作的利多，輝達市值才剛重返3兆美元關卡，是2月以來首見。超微周三勁揚4.7%，本周迄今共上漲14%，另外，超微截至周三已經連續六個交易日上漲，這段期間共漲19%。超微周三還宣布庫藏股計畫，進一步激勵股價。博通股價今年來至周二已由黑翻紅，儘管周三收盤小跌0.1%，本周仍累計上漲11%。緩解AI支出降溫疑慮Wedbush證券分析師本周稍早表示，美中關稅暫時休兵，大幅調降兩國之間的高額對等關稅，代表著經濟衰退「暫時不會發生」，這將為技術採購提供更好的環境。輝達等晶片股今年來飽受壓力，就是因為人們擔心經濟走軟將影響AI硬體的強勁支出，以及地緣政治緊張打壓美國的經濟成長。Bernstein研究公司分析師周三指出，沙國的晶片交易，將緩解投資人對AI支出縮減的擔憂，因為沙國正試圖把自己定位為區域和全球AI中心，代表沙國將是「另一個財力雄厚的客戶，有意願、有能力投入大量資金，明確推動自己的戰略」。Wedbush也有類似看法，表示「AI革命將降臨沙國，利雅德未來十年將是AI晶片、軟體、自動技術/機器人、資料中心的主要買家」。Wedbush分析師相信，沙烏地阿拉伯最終將讓全球AI市場增加1兆美元規模。相較之下，花旗研究(CitiResearch)分析師較保守，他們表示輝達與Humain的合作「是好的開始，而且可能奠定美國與他國協商的新方式」，但認為其他國家不一定能有這般成功，並警告「其他主要國家取得美國AI晶片管道遭收緊的風險，依然存在」。
