巴菲特將於2025年底卸任波克夏執行長，新世代領導人引發市場信心；台積電受青睞，橋水基金增持黃金與中國科技股

市場對台積電 (2330-TW)(TSM-US)的買入信號增強，顯示投資者對其未來成長的信心，尤其是在全球對半導體需求持續上升的背景下[2]。然而，川普推動的高關稅政策可能對美國半導體產業造成壓力，影響相關投資及成本結構，尤其是在人工智慧基礎設施的發展上[3]。市場分析師指出，若川普能在關稅政策上保持靈活性，將有助於促進半導體及AI領域的投資，進而提升台積電等公司的市場表現，顯示出政策與市場動態之間的密切關聯。

在美元貶值約8%的情況下，美國在貿易談判中並未將匯率政策納入考量，顯示出政府對於強勢美元的立場與實際經濟目標之間的矛盾[4]。儘管市場因美中雙方暫時下調關稅而對貿易衝突的擔憂減輕，美元指數小幅反彈至101.04，但美國消費者物價指數(CPI)不如預期，導致美元回落[5]。市場分析師指出，隨著貿易緊張情勢的緩和，對於聯準會降息的看法也有所調整，這可能進一步影響美元的走勢及全球資本流動。

橋水基金在2025年第一季的13F報告中顯示出對黃金及中國科技股的強烈偏好，增持SPDR Gold Shares ETF (GLD-US)及阿里巴巴 (BABA-US)的持股，顯示其對避險資產及中國市場復甦的信心[6]。同時，歐盟計劃提高烏克蘭進口產品的關稅，可能對烏克蘭經濟造成重大影響，尤其是在與俄羅斯的衝突背景下，這一政策的實施將削減烏克蘭農產品的免稅配額，並引發對其經濟復甦的擔憂[7]。這些動態反映出全球市場在面對地緣政治風險與資產配置調整時的複雜性，投資者需密切關注政策變化對市場的潛在影響。

美股於週三普遍收紅，標普500指數連續第三日上漲，顯示市場風險偏好回升，尤其是輝達 (NVDA-US) 和美超微 (SMCI-US) 等科技股表現強勁，反映出投資者對科技產業的信心增強[8]。同時，巴基斯坦經濟在經歷通膨驟降及股市指數翻倍後，顯示出穩定的復甦跡象，與國際貨幣基金達成的穩定協議為其經濟前景帶來正面影響，儘管地緣政治風險仍然存在[9]。這些動態顯示出全球市場在面對不確定性時，仍然存在潛在的增長機會，特別是在科技和新興市場的投資領域。

美股近期反彈，標普 500 指數突破 200 日移動均線，顯示市場動能增強，挑戰歷史新高的潛力顯而易見[10]。同時，主權人工智慧市場的快速成長，年商機達 500 億美元，促使美國銀行上調輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的目標價，反映出市場對這些科技股的強勁信心[11]。隨著貿易協議進展緩解投資者恐懼，資金回流股市的趨勢將進一步鞏固這些科技股的表現，顯示出市場對未來增長的樂觀情緒。

特斯拉 (TSLA-US) 在4月的上海超級工廠出口量達近3萬輛，創下近一年來的單月新高，顯示出其在亞太市場的強勁需求，尤其是煥新 Model Y 的推出引發了市場熱潮，並在交付方面表現出色，2025年第一季交付超過17.2萬輛車型[12]。此外，Perplexity AI與PayPal (PYPL-US)的合作，推出「聊天即購」功能，將進一步推動電子商務的創新，顯示出AI技術在消費者購物體驗中的潛力，這些動態反映出科技與汽車產業的融合趨勢，並可能改變未來的市場格局[13]。

微軟 (MSFT-US) 在歐盟反壟斷調查中顯示出緩解跡象，透過調整 Office 與 Teams 的銷售策略，可能成功避免巨額罰款，這將成為其與監管機構鬥爭的重要轉折點[14]。同時，蘋果 (AAPL-US) 也在積極推進其 Vision Pro 頭戴裝置的創新，計劃推出「眼神滑動」功能，利用眼球追蹤技術提升使用者體驗，並進一步強化其在空間運算市場的競爭力[15]。這些動作顯示出科技巨頭在面對市場與監管挑戰時，正透過創新與調整策略來維持其市場地位，未來將持續影響整體科技產業的發展趨勢。

OPEC+在增產計畫上顯示出謹慎態度，沙烏地阿拉伯主導的增產幅度僅達18%，並計畫在接下來的兩個月內進一步提高產量，這反映出對全球石油需求的信心，預計至2025年需求將增加130萬桶/日[16]。然而，非OPEC+國家的供應增長被下調至80萬桶/日，顯示出市場供應的緊張情況，尤其是哈薩克的產量雖減少但仍高於配額，令沙國感到不滿。當前油價在60至66美元之間震盪，市場對國際能源署的供需報告充滿期待，這將成為指引未來油價走勢的重要依據，顯示出市場對供需平衡的高度關注。