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中美貿易緊張升級，全球資金流向重構與金融市場風險攀升

鉅亨網新聞中心 2025-05-12 04:05

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中美貿易緊張加劇，全球資金流向重構與金融市場風險上升

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源供應鏈中的主導地位及對國家安全的重視，尤其在中美高層會議前夕，此舉可能影響美國對中國稀土資源的依賴[1]。匯豐銀行警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，特別是在美國無法維持其「最後貸款人」角色的情況下，這將削弱市場信心並拖累經濟復甦[2]。綜合來看，資源政策與貨幣政策的交互影響，將成為未來全球經濟動態的重要指標。

在此背景下，日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業投資擴張[3]。同時，美國總統川普展開中東訪問，重點在於貿易協定及能源合作，並未訪問以色列引發關注，顯示其政策逐漸轉向低調務實[4]。這一系列動作反映出美日之間的貿易緊張及美國在中東的經濟策略，未來可能影響全球汽車市場及中東資金流向。

另一方面，離岸人民幣利率創新低，顯示資金流動性充裕，然而專家警告美元可能面臨高達2.5兆美元的拋售壓力，全球金融風險上升[5]。中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家指出美方態度將決定談判走向，若能停止「美國優先」政策，將有助於促進經貿關係[6]。隨著全球資金重估，市場預期資金將轉向中國及亞洲市場，這一動向可能重構全球資金流動格局，並影響未來的經濟增長。

美國總統川普在瑞士的中美高層會談中宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商，然而市場分析師對短期突破持謹慎態度[7]。四月發生的槓桿交易平倉事件導致美國長期公債殖利率劇烈上升，流動性惡化，顯示市場對政策變化的高度敏感性，儘管川普已宣布延後徵稅90天，市場衝擊仍未平息[8]。這些事件反映出中美貿易談判的複雜性及其對全球金融市場的深遠影響，未來的政策走向將成為市場關注的焦點。

美國CPI與零售數據將揭示經濟挑戰，特斯拉平價電動車助推股市，台股表現亮眼但面臨不確定性

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，特別是在通膨與失業率上升的背景下，聯準會主席鮑爾的談話將成為市場情緒的風向標[9]。特斯拉計劃於2025年推出平價電動車Model Q，預計售價低於3萬美元，這一策略旨在應對市場對平價電動車的需求，並可能成為股價的主要推手[10]。隨著亞洲貨幣如台幣的強勁表現，各國央行的干預行動也引發關注，市場對美中貿易談判的影響持續保持警覺，顯示出當前全球經濟環境的不確定性與挑戰。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演著關鍵角色，直接影響模型開發的效率與規模。尤其是輝達即將推出的Llama Nemotron AI模型，僅需一至兩個月便可完成開發，顯示出其卓越的技術能力[11]。摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已明顯領先，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出中國政府對該產業的強力支持及其在專利和供應鏈整合上的優勢[12]。這些趨勢不僅反映出AI及機器人技術的快速發展，也顯示出全球科技競爭格局的變化，未來將持續吸引資本與創新資源的流入。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。不過，市場仍面臨美國對台灣的關稅談判及晶片政策的不確定性，這些因素可能影響上市公司近期的獲利報告[13]。法人分析指出，市場已部分反映川普的貿易政策，預期5月台股將出現反彈，個股表現將優於大盤，特別是AI相關技術的潛力將成為焦點，COMPUTEX展覽也將進一步帶動相關商機[14]。因此，投資者需謹慎觀察市場動態，避免過度樂觀。

國安基金在面對美國關稅政策影響下，於4月8日啟動第9次護盤，預期將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在台股中的權重極高。第8次護盤中，國安基金獲利達83億元，持股集中於科技、金融及傳產類股，顯示其對於台股的信心及對科技股的偏好，尤其是聯發科 (2454-TW) 等龍頭企業。未來的持股動向將成為市場關注焦點，投資者需密切留意國安基金的策略調整及其對市場的潛在影響[15]。