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中國加強稀土走私整治，美日貿易緊張加劇，美元流動性重構引發全球金融風險

鉅亨網新聞中心 2025-05-12 02:50

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中國加強稀土走私整治，美日貿易緊張升高，美元流動性重構引發全球金融風險

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源市場中的主導地位及對國家安全的重視，尤其在中美高層會議前夕，此舉意在強化供應鏈穩定性[1]。同時，匯豐銀行警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，特別是在美國無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，市場信心將受到重創，進一步影響新興市場的經濟復甦[2]。這些發展不僅反映出地緣政治的緊張，也揭示了全球資本流動及資源配置的潛在風險，未來市場需密切關注中美關係及美元的國際地位變化。

在此背景下，日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業投資擴張[3]。同時，美國總統川普展開中東之行，重點在於貿易協定及能源合作，未訪問以色列引發關注，顯示其政策逐漸轉向低調務實[4]。這一系列動作反映出美日之間的貿易緊張及美國在中東的經濟策略，未來可能影響全球汽車市場及中東資金流向。

美元資金流動性面臨重構，離岸人民幣利率創新低，顯示資金充裕。專家警告美國經濟走弱可能引發高達2.5兆美元的拋售潮，全球金融風險上升[5]。同時，中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家認為美方態度將決定談判走向，若能停止「美國優先」政策，將有助於促進經貿關係[6]。隨著全球資金重估，市場預期資金將轉向中國及亞洲市場，這一動向可能進一步影響全球供應鏈的穩定性及經濟復甦的步伐。

美國總統川普於瑞士的中美高層會談中宣稱雙方已達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商，重點在於貿易赤字與關稅問題。然而，經濟分析師對短期突破持保留態度[7]。同時，美國長期公債市場因槓桿交易平倉事件出現劇烈波動，30年期美債殖利率一週內暴漲近50個基點，顯示市場對政策變化的高度敏感性[8]。這些事件反映出中美貿易談判的複雜性及金融市場的脆弱性，未來需密切關注雙方進一步的政策動向及其對市場的影響。

美國CPI與零售數據將影響市場走向，特斯拉推出平價電動車，AI與機器人技術競爭加劇，台股多頭持續，國安基金護

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，特別是在聯準會主席鮑爾面對通膨與失業率上升風險的談話後，投資人將密切關注沃爾瑪 (WMT-US) 和阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的財報，以洞察消費者行為變化[9]。同時，特斯拉（TSLA-US）計劃於2025年推出平價電動車Model Q，預計售價低於3萬美元，這一策略旨在應對市場對平價電動車的需求，並可能成為股價的主要推手[10]。然而，摩根士丹利指出，特斯拉仍可能專注於AI及自動駕駛技術的整合，這將影響其未來的生產策略與市場定位。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中扮演著關鍵角色，直接影響模型開發的速度與規模，顯示出其在科技創新中的重要性[11]。此外，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的研發上已明顯領先，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出中國在技術研發及供應鏈整合方面的優勢[12]。這些趨勢不僅反映出AI與機器人技術的快速發展，也顯示出全球科技競爭的加劇，特別是在資源整合與創新能力方面，未來將持續影響市場格局與投資動向。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW) 等權值股。然而，市場仍面臨美國對AI晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這些因素可能影響上市公司近期的獲利表現[13]。法人分析指出，雖然市場已部分反映川普的貿易政策，但仍需關注半導體產業的基本面及評價面，預期5月台股將有反彈機會，個股表現將優於大盤，尤其是與AI相關的技術將成為焦點[14]。整體而言，投資者需謹慎觀察市場動向，避免過度樂觀。

國安基金在應對美國關稅政策影響下，於4月8日啟動第9次護盤，預期將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在台股中的權值影響力極大。根據先前的護盤經驗，國安基金在第8次護盤中獲利達83億元，主要集中於科技、金融及傳產類股，顯示其投資策略偏向於穩健且具成長潛力的企業，特別是聯發科 (2454-TW) 等科技股。隨著市場環境變化，國安基金的持股策略將持續受到關注，未來的持股名單將在退場後揭露，投資者需密切留意其動向以把握市場機會[15]。