川普調整關稅與貿易談判引發市場波動，小型經濟體面臨挑戰与機遇

美國總統川普最近宣布將進口商品的最低關稅設定為10%，並對特殊表現國家考慮特例豁免，顯示出其貿易政策的靈活性與針對性，意在減少貿易逆差並促進美國製造業的復甦[1]。同時，川普政府也在積極推動與格陵蘭的自由聯合協定談判，旨在加強美國在北極的戰略地位，以對抗中國和俄羅斯的影響力，這一舉措可能會引發地緣政治的緊張局勢[2]。隨著貿易協議的簽署及關稅政策的調整，市場對美國經濟的未來走向充滿關注，尤其是在全球供應鏈重組的背景下，這些政策將如何影響國際貿易格局仍需持續觀察。

在中美貿易談判前夕，市場情緒出現明顯波動，美元走弱促使黃金價格上漲逾1%，現貨黃金收於每盎司3,340.29美元，累計漲幅達3.1%[3]。這顯示出投資者對於地緣政治及經濟不確定性的避險需求持續增強，尤其是在印度與巴基斯坦軍事衝突加劇的背景下。此外，原油期貨價格也因中美貿易前景樂觀而上漲近2%，Brent原油期貨收於每桶63.91美元，WTI期貨則為61.02美元，兩者本周均漲逾4%[4]，顯示出市場對於貿易協議的期待及中東緊張局勢的影響。整體而言，貴金屬與能源市場的表現反映出投資者在不確定性中尋求安全資產的趨勢，未來市場動向仍需密切關注中美貿易談判的進展及全球經濟情勢的變化。

美股在貿易談判前夕表現平穩，標普指數累計下跌約0.5%，反映市場對美中貿易局勢的謹慎態度[5]。儘管76%的標普成分股業績超出預期，但貿易不確定性導致部分公司下調財測，顯示市場情緒仍受壓。與此同時，美元指數雖然在周五小幅下跌，但整體仍對主要貨幣上漲，因市場對美英貿易協議的樂觀情緒提振了投資信心[6]。隨著美中貿易談判即將展開，市場普遍期待能夠達成具體成果，這將對未來的市場走勢產生深遠影響。

高盛近期發出警告，指出美股在短期內可能面臨近20%的回檔壓力，主要因貿易戰升溫及經濟衰退風險上升，預測未來12個月內衰退機率達45%[7]。同時，美中高層貿易會談即將展開，雙方在關稅及稀土政策上存在分歧，雖然美方有意適度調降關稅，但全面協議的可能性仍然渺茫[8]。在此背景下，市場對於美股的未來走勢充滿不確定性，尤其在高估值的壓力下，投資者需謹慎評估風險。