中美貿易緊張與地緣風險升高，市場情緒複雜原油價格上漲，美股前景堪憂

中美貿易談判的樂觀情緒推動原油價格上漲，Brent原油期貨收於每桶63.91美元，WTI期貨則為61.02美元，兩者本周漲幅均超過4%[1]。美國總統川普強調中國應開放市場，並對中國商品徵收80%關稅的立場，令市場對貿易協議的期待升溫。儘管如此，美股指數變化不大，標普500指數累計跌幅約0.5%[2]。值得注意的是，76%的標普成分股業績超出預期，但貿易不確定性仍使部分公司下調或撤回財測，顯示市場對未來經濟前景的謹慎態度，尤其是在中東地區緊張局勢及美國對伊朗和俄羅斯的制裁影響下，油價前景依然不明朗。

儘管美元在周五走弱，整體仍對主要貨幣如歐元和日元上漲，顯示市場對美英貿易協議的樂觀情緒[3]。然而，高盛警告美股短期內可能面臨近20%的回檔壓力，因貿易戰升溫及經濟衰退風險上升，預測未來12個月內衰退機率達45%[4]。這些因素使得市場情緒複雜，投資者需謹慎評估風險與機會，尤其在美聯準會維持利率不變的背景下，未來的市場走向將受到多重因素影響。

美中貿易緊張局勢持續升溫，雙方即將於瑞士展開高層會談，尋求貿易降溫的契機，然而關稅與稀土出口的攻防仍是焦點[5]。美方有意將對中國商品的平均關稅率從107%降至45%至50%之間，但全面協議的可能性不高，因為雙方在產業政策及科技管制上存在重大分歧[6]。隨著高關稅措施生效，首批受影響的貨櫃已抵達美國，顯示市場供應鏈壓力加劇，企業對未來的供應鏈狀況感到擔憂，進入觀望模式，可能導致缺貨潮的風險上升。

最近，美國股票基金連續四周出現資金流出，總額達162.2億美元，顯示投資人對市場前景的擔憂加劇，主要受到貿易關稅不確定性及中美貿易談判影響[7]。與此同時，加拿大的失業率飆升至6.9%，製造業受到美國關稅的重創，導致31,000個職位流失，顯示出貿易政策對北美經濟的深遠影響[8]。儘管如此，市場仍對美股的長期吸引力持樂觀態度，瑞銀預測標普500指數年底將達5800點，顯示出在不確定性中仍有潛在的投資機會。