中國調整晶片原產地認定規則 美製晶片廠燙手 德儀、英特爾應聲下跌

中國半導體產業協會 11 日發布關於半導體產品「原產地」認定規則的緊急通知。此項新規的出台，分析師認為可能會對在美國生產晶圓的晶片公司造成不利影響。美股市場也對此反應明顯，相關企業股價應聲下跌。

根據海關總署的相關規定，「積體電路」的原產地將依據四位稅則號的改變原則進行認定，流片地被認定為原產地。企業在進行進口報關時需準備相關的 PO 證明資料，以備海關核查。

根據彭博社報導，中國宣布針對半導體進口徵收新關稅後，擁有美國製造廠的晶片製造商的股價應聲普遍下跌。

具體而言，中國當局決定將對所有美國商品的關稅從 84% 提高到 125%。中國半導體產業協會的緊急通知指出，海關將根據晶片的生產地而非原產國來確定進口原產地。

這項消息對德州儀器 (TXN-US) 和英特爾 (INTC-US)等在美國設有半導體工廠的公司造成了較大的壓力。德州儀器的股價下跌了 6.8%，英特爾下跌了 3.7%，而其他相關公司如格芯和美光科技 (MU-US) 的股價也分別下跌了 2.4% 和 2%。

市場分析師韋恩 · 考夫曼表示，對於晶片製造商來說，目前是一個極其不確定的時期，任何對半導體產業造成更大衝擊的消息都將對整體市場產生負面影響。

此外，ADI(ADI-US) 公司和 Microchip Technology(MCHP-US) 的股價也出現了下跌，Skyworks Solutions(SWKS-US) 和 Qorvo(QRVO-US) 這兩家蘋果的重要供應商同樣受到影響。

Baird 分析師 Tristan Gerra 認為，德州儀器的股價對這一消息反應過度，儘管其在中國的市占可能會下降，但德州儀器在產品性能、廣度、成本結構和客戶服務方面的優勢，使得中國的原始設備製造商（OEM）難以忽視。

新關稅政策將排除那些設計晶片但不在美國生產的公司，導致一些晶片製造商的股價表現相對優異，例如輝達 (NVDA-US) 上漲了 2.2%，而台積電 (TSM-US) 在美國上市的股票上漲了 3.3%。瑞穗證券的科技業專家喬丹 · 克萊因指出，這些關稅可能對台積電帶來「非常有利」的影響，同時也會對高通和超微半導體公司產生積極作用。

伯恩斯坦研究公司的分析師指出，中國在判定晶片是否為美國製造方面的規定，似乎包含了一個令人驚訝的因素，即「原產地」將基於製造工廠的所在地，而非晶片的封裝地點。這項消息令市場感到意外，因為投資者通常認為封裝地點是原產國，而轉移晶圓廠則更加複雜。

分析師也指出，新的規定可能使得英特爾、德州儀器和 ADI 等美國公司更難以避免中國的關稅，或至少需要對其製造地點和物流進行調整。儘管許多公司在全球其他國家也設有生產基地，但英特爾可能面臨更大的挑戰，因為其業務高度全球化，零件的往返於中國，使得在中國工廠生產的部分晶片將受到美國關稅的影響。

總體而言，新的原產地認定規則可能會引發不同的解讀，尤其是對於那些在全球範圍內運營的半導體公司而言。隨著市場的變化，相關公司可能需要重新評估其全球供應鏈和生產策略。