美國恐有11.5%上市公司淪為「殭屍企業」 

統計顯示，美國上市公司中，約 11.5% 已淪為「殭屍企業」，賺的錢還不夠支付融資利息。若是遇到殖利率上揚、或經濟衰退，這些企業可能就會宣告破產。

Glenmede 投資策略和研究主管 Jason Pride 領導的團隊說：「借貸成本上揚、加上衰退風險居高不下，可能把殭屍企業推向破產。」

股票和債券不同，若企業聲請破產，股票價值就完全被抹殺。當經濟步入衰退，華爾街提供融資通常也會乾涸，進而把背負沉重債務的較小、較弱企業淘汰掉。

Glenmede 策略團隊統計的是羅素 3000 指數 (RUA)，找出稅息折舊及攤銷前 (EBITDA) 獲利不及過去三年利息成本的企業。羅素 3000 指數追蹤 3000 大上市企業，採市值加權計算，很適合觀察美國股市。

對企業來說，當債券殖利率攀高，代表融資所需支付的利息也增加。10 年期美債殖利率已經連六個月攀升，10 月期間曾一度升破 5%，之後稍稍回落，周二 (31 日) 收在報 4.874%，

Glenmede 團隊說：「在所有條件一樣下，較高的美債殖利率會打壓美股，因為用來決定公允價值的未來現金流，在高利率環境中折價了。」

ICE 美銀美國高收益指數 (ICE BofA US High Yield index) 顯示，在規模 1.5 兆美元的高收益債 (或垃圾債) 市場，殖利率已逼近 9.4%，創 2009 年迄今最高。

但 FactSet 資料顯示，規模最大垃圾債 ETF，也就是 iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF(HYG) 今年來到周二僅下跌 1.4%。

垃圾債 ETF 表現不差，可能和美國強韌的經濟有關。即使聯準會 (Fed) 過去一年來激進升息，美國經濟仍持續成長。

此外，雖然羅素 3000 成分股有 11.5% 被稱做是殭屍企業，但這群企業合計市值也僅占羅素 3000 總市值的 2.2%，因為許多都是小型企業。

也並非所有殭屍企業都有立即危險，可能有些企業還在尋找產品或服務適合的市場，例如某些小型生技公司和科技公司。