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歐洲利率上升導致房地產危機 黑石受累爆出違約

鉅亨網新聞中心 2023-03-03 20:40

由於不斷上升的利率打擊歐洲房地產價值,全球最大的另類資管公司黑石集團,有價值 5.62 億美元的商業地產抵押貸款支持證券發生違約。

據知情人士透露,黑石於 2018 年收購芬蘭企業 SpondaOy,並向證券化票據持有人尋求延期,以處置資產並償還債務,但遭到反對。

周四 (2 日) 的一份聲明顯示,這批證券現已到期並尚未償還,貸款服務機構 MountStreet 已確定黑石違約。

黑石的一名代表表示,這筆債務只涉及 Sponda 投資組合的一小部分,他們對服務機構沒有採納公司的建議感到失望。

此事的根本原因,在於歐洲的房地產價值正在下跌,因為利率上升,使買家觀望,希望等到利率政策更加明朗之後,才開始行動。

這一情況導致出價和報價之間出現巨大差距,交易量大減,並給貸款到期的所有者帶來壓力。 

根據 Scope Ratings 1 月份發布的一項研究,在 2023 年和 2024 年到期的所有商業抵押貸款支持證券貸款中,約有三分之一面臨偏高的再融資風險。

對房地產價值可能進一步下跌的擔憂,正在鼓勵貸方更快地推動銷售,而借款人則希望有更多時間,為他們的房產尋求更高的報價。 

到目前為止,價格下跌並未導致廣泛的信貸損失,因此一些債權人押注,快速出售仍可以確保債務得到全額償還。

其中,北歐房地產一直處於歐洲房地產調整的前沿。 投資者對房東使用相對短期的債務感到震驚,這使他們更容易受到利率上升的影響。

Fotheringham 在研究報告中告訴投資者,為了應對不斷上升的贖回要求,黑石對旗下房地產投資信託基金 BRIET 開始執行先前披露的贖回限制,這對於該集團的中期增長而言,可能是一個重大的逆風,一些投資者甚至擔心「雷曼」再起。

在贖回危機下,分析師也下調黑石的目標價。蒙特利爾銀行分析師 James Fotheringham 將黑石集團的目標價從 109 美元下調至 90 美元,並維持與大市一致評級。

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