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美國12月CPI年增6.5%符合預期 Fed有望再次放慢升息腳步

鉅亨網編譯段智恆 2023-01-12 21:35

美國周四(12 日)公布去年 12 月消費者物價指數(CPI)年增 6.5%,符合市場預期的 6.5%,較前值 7.1% 大幅回落,是自 2022 年年中達到高峰以來連續第六個月放緩;扣除食品和能源成本的核心 CPI 年增 5.7%,符合市場預期的 5.7% ,較前值 6% 有所下滑,創 2021 年 12 月以來新低。

此次報告顯示,美國通膨持續放緩,進一步證明物價壓力已見頂,讓聯準會(Fed)有望再次放緩升息步伐。

按月來看,去年 12 月 CPI 下降 0.1%,為兩年半以來首次下降,低於市場預期的 0% ,前值為 0.1%;核心 CPI 成長 0.3%,符合市場預期的 0.3%,前值為 0.2% 。截至去年 12 月以來的 3 個月,核心 CPI 的年增率為 3.1%,創 1 年多以來新低。

服務通膨升至 40 多年來新高

雖然商品通膨跌至 2021 年 2 月以來新低,但服務通膨飆升至 1982 年 9 月以來新高,其中能源與商品成本是美國去年 12 月 CPI 單月增速下降的最大驅動因素,但服務、食品成本繼續上升、房租也攀升。

剔除能源和食品後,去年 12 月商品價格下跌 0.3%,其中是由二手車價格領跌,汽油價格則下降 9.4%,「到目前為止」是整體通膨數據下降的最大原因。

住房成本是最大的服務組成,約占整體 CPI 指數的三分之一,住房成本在上月成長 0.8%,較去年 11 月有所加速;租金和業主等值租金也上漲 0.8%,而飯店住宿先前下滑後在上月上漲 1.5%。剔除能源、租金和業主等值租金,服務價格上漲 0.3%。

有分析指出,儘管美國去年 12 月的 CPI 年增率與核心通膨均「符合預期」,然而更之前的 CPI 數據是「低於預期」,這可能部分市場人士感到不滿意。

通膨持續退燒 但離 Fed 降息還遠

此次再加上先前的通膨報告均顯示物價壓力出現進一步緩解跡象,可能為 Fed 在下次會議上升息 1 碼(25 個基點)鋪平道路。

儘管如此,分析師指出 Fed 對抗通膨的任務尚未結束。消費者需求(尤其是服務業)的強勁成長,再加上就業市場吃緊,可能會繼續給物價帶來升溫的壓力。

分析師預估,Fed 將進一步升息,然後才會停下來評估幾十年來最激進的緊縮周其對經濟的影響。Fed 官員曾強調,有必要在相當長一段時間內把利率維持在較高水準,同時警告不要低估 Fed 這樣做的意願。而投資人仍押注 Fed 將在年底前降息,儘管先前會議紀要顯示並非如此。

專家看法

彭博經濟學家 Anna Wong 表示,美國去年 12 月 CPI 報告大多對 Fed 有利,讓他們能在下次會議上有機會進一步下調升息幅度至 1 碼。Anna Wong 預估,聯邦基金利率將在 3 月達到 5% 的高峰,並在今年年剩下時間保持該水準。

穆迪分析(Moody’s Analytics)首席經濟學家 Mark Zandi 表示,儘管通膨正在迅速退燒,但仍高得令人頭痛,不過至少往正確的方向發展。Zandi 還說,在報告中看到的只有好消息,除了去年 12 月通膨年增 6.5% 的數字太高。

市場反應

儘管通膨顯示降溫,但市場認為此次報告的通膨降溫表現僅「符合預期」,相較更早之前的「低於預期」有些遜色。美股主要指數開高後走低,截至盤中漲跌不一,道瓊工業指數漲近 90 點或近 0.3%,那斯達克綜合指數跌近 40 點或近 0.4%,標普 500 指數跌近 0.1%,費城半導體指數跌 0.01%。

芝商所 FedWatch Tool 顯示,聯邦基金利率期貨投資人預估 Fed 在 2 月升息 1 碼的機率為 93.2%、升息 2 碼(50 個基點)的機率為 6.8%,終點利率落在 4.75% 至 5% 區間。





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