〈新常態投資術〉金融市場面臨五大新氛圍 掌握六大策略搭復甦列車

金融市場面臨5大新氛圍 掌握6大策略搭上復甦列車。(圖:shutterstock)
金融市場面臨5大新氛圍 掌握6大策略搭上復甦列車。(圖:shutterstock)

今年 2 月以來受到新冠肺炎疫情全球蔓延衝擊,股債市均出現大幅下跌,所幸全球政府釋出大規模寬鬆政策,輔以主要國家陸續解封,風險性資產自 3 月下旬出現強勁反彈,也衍生出「新常態」投資氛圍,展望下半年,國泰投顧認為,金融市場將面臨「復甦」等 5 種新常態的投資環境,建議投資人可布局具長期趨勢向上的科技等 6 大投資策略,將可受惠景氣復甦與產業趨勢的投資契機。

國泰投顧表示,2020 年下半年,5 大新氛圍分別為「復甦、刺激政策、資金、低美元、變數」。

1. 復甦

6 月以來美歐主要國家多數逐步解除封鎖禁令,若借鏡中國解封後經濟反彈力道,預估美歐等國景氣於今年第 2 季落底,下半年可望逐步復甦。

2. 政策

自新冠肺炎疫情爆發以來,全球政府齊力救市,累計貨幣與財政政策刺激方案合計規模已近 20 兆美元資金,惟就業市場回復所需時間較長,輔以復甦仍存在變數,預估各國政府仍可能祭出更多刺激政策。

3. 資金

目前聯準會、歐洲央行、日本央行、英國央行等四大央行合計資產負債近 20 兆美元,預估未來全球央行進一步釋金,資產負債表可望進一步擴張,將為市場注入更多資金。

4. 低美元

短線美元仍受疫情發展、美中貿易談判、英國脫歐等新聞頭條風險影響呈現高檔震盪,中長期回顧 1970 年以來美元多頭走勢平均約 4 年左右,此波自 2011 年以來之多頭已持續近 70 個月,考量美國大規模 QE 與赤字大幅增加,預估美元將逐步走弱。

5. 變數

儘管經濟逐步回溫,下半年市場仍存在多種變數,包含二次疫情是否再度引發景氣下滑、美國 11 月 3 日總統大選、美中衝突是否再起、3 月下旬上漲後之股市評價修正等。

面對多變的金融市場環境,投資人可透過布局具長期趨勢向上的科技、中國線上消費,及外資可望回籠的印度股市,並掌握資金持續青睞的亞洲投資等級債、利差具縮窄空間的高收益債、及具降息優勢的新興市場債等 6 大投資策略,掌握景氣復甦與產業趨勢投資契機。 

1. 聚焦科技

在科技普遍年代,無論通訊、飲食、消費、休閒娛樂等均透過 APP 軟體,根據市場研究機構 eMarketer 統計資料,每人每天於數位科技使用時間已從 2009 年之 29% 上揚至 2019 年之 54%,預估未來 10 年 (2020-2030 年) 全球數位科技使用將成長 10 倍,於各產業滲透力將大幅提升至 85%。

2. 聚焦中國線上消費族群

中國具 14 億人口消費潛力,受惠電子商務急遽成長,過去 3 年線上零售銷售始終維持年增率 20% 成長,即使於疫情最嚴重時期亦同,未來仍是。

3. 掌握印度外資回籠行情

目前全球型、新興市場、新興亞洲等共同基金合計規模約 2 兆美元,印度股市所佔權重約 3.5%,惟經理人配置比重偏低,預估未來可望受惠資金回籠。

4. 考量市場仍將波動,亞洲投資級債將持續獲資金青睞。

5. 高收益債目前利差已隱含年底違約率上揚,未來利差有望進一步下滑。

6. 新興市場債具量化寬鬆與降息投資優勢。


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