DRAM價格下滑、需求放緩 美光慘遭降評

DRAM價格下滑、需求放緩 美光慘遭降評(圖片:AFP)
DRAM價格下滑、需求放緩 美光慘遭降評(圖片:AFP)

BMO Capital 分析師 Ambrish Srivastava 週二 (23 日) 表示,美光 (MU-US) 主要產品 DRAM 價格下滑,且疫情催生的需求恐怕無法延續,導致市場供過於求,因此降評美光股票評級和目標價。

Srivastava 指出,DRAM 現貨價自 2 到 3 個月前開始下滑,且很快將拖累合約價,他預計未來兩到三季,DRAM 價格將持續下滑,疲軟態勢甚至將擴展到 NAND flash 市場。

週二美光股價下跌 2.56%,至 49.84 美元。當日費城半導體指數上漲 0.2%;標普 500 上漲 0.4%;而科技股為重的納斯達克綜指上漲 0.7%。

美光股價 (圖片: Google)
美光股價 (圖片: Google)

Srivastava 認為,防疫措施之下業者紛紛強化雲端基礎設施,如今可能出現供應過剩。

Srivastava 將美光股票自「優於大盤」,下調至「持平大盤」(Market Perform),同時將目標價自 60 美元下調至 55 美元

美光主要產品線為 DRAM 和 NAND;DRAM 是 PC 和伺服器常用的記憶體,而 NAND 是常用來驅動 USB 或數位相機等小型設備的快閃記憶體。

Srivastava 說,資料中心的基本面逐漸放緩,而 DRAM 價格過去 2 到 3 個月來下滑。他表示:「如果我們認為現貨價格下跌的機率只有四成,我們可能不會降評。」

在 BMO 降級美光前,本月初 Wedbush 分析師 Matt Bryson 早已看跌美光。他擔憂用於雲端運算的 DRAM 和 NAND 價格下跌,而買家有機會選擇其他記憶體供應廠,因此美光恐面臨巨大風險。

今年 3 月底疫情爆發,分析師就研究過美光業務韌性,然而當時防疫就地避難令和居家辦公的趨勢,帶動雲端基礎設施的需求。

美光於今年 5 月底調升會計年度第三季財測,分析師亦對此進行相應調整。

FactSet 分析師平均預期美光第三季 EPS 為 74 美分,營收 52.6 億美元,相比之下,去年同期 EPS 為 1.05 美元,營收 47.9 億美元。今年三月份,分析師平均預期該公司第三季 EPS 為 55 美分,營收 49.2 億美元

DRAMeXchange 研究部門表示,由於供應鏈狀況改善,第二季資料中心中心伺服器訂單有所增加。

DRAMeXchange 表示:「從整體看來,到 2020 年,雲端服務供應商 (CSP) 對資料中心伺服器的需求,將推動全球伺服器出貨量年增長約 5%。」

Cowen 分析師 Karl Ackerman 將美光的評為「優於大盤」,目標價為 65 美元,但他表示,與同業相比,美光的技術地位依然穩固,能提高其盈利能力。

根據 FactSet 的數據,在負責美光的 36 位分析師中,有 27 位評為「買入」或「優於大盤」評級,其中 8 位為「持有」評級,其中 1 位具有「賣出」,平均共識目標價為 62.59 美元

過去一年來,美光的股票下跌 7%,而費半上漲 8%;納斯達克指數上漲 13%。


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