免驚! Barron’s:台積電、三星不會淪為美中角力犧牲品

Barron’s認為,台積電、三星不會淪為美中角力犧牲品。(圖:AFP)
Barron’s認為,台積電、三星不會淪為美中角力犧牲品。(圖:AFP)

美中貿易戰進入科技戰,《Barron’s》報導,美國政府想切斷中國科技業的命脈,必然牽動身處關鍵位置的台積電 (TSM-US) 和三星,但最終市場現實將凌駕政治,不至於淪為兩強角力的犧牲品。三星,兩家公司自美國對華為圍堵措施升級以來,股價不跌反漲。

《Barron’s》報導,台積電是晶圓代工龍頭,也生產 5G 技術和雲端服務使用的晶片。三星電子和其南韓競爭對手 SK 海力士,為全球供應約 70% 的記憶體晶片。

台積電和三星分別是全球新興市場指數中的第三大和第四大公司,美中之間的科技戰是否讓兩家公司陷入困境,引人擔憂。

美國商務部最近升級針對華為而來的出口限制令,原本美國企業要出售晶片給中國華為公司,必須逐案申請取得許可。5 月 15 日起,商務部把範圍擴大,任何「使用特定美國軟體和技術的直接產品」都需取得出口許可,代表海外企業若使用美國技術,也面臨這層限制。

《Barron’s》報導,美國提出的新規定看來主要影響到台積電,因為該公司使用美國設備生產半導體並賣給華為,而華為對台積電而言是僅次於蘋果 (AAPL-US) 的第二大客戶。

GF 證券科技研究主管 Jeff Pu 說,晶片生產技術由美國主導,而產線主要在中國,台灣供應鏈剛好夾在中間。但自商務部頒布新規定至今,台積電股價仍上漲 9%,並未嚇跑投資人。

Susquehanna International Group 資深股票分析師 Mehdi Hosseini 認為,市場現實終將凌駕在政治之上,台積電將能繼續在世界各國銷售產品。台積電的研發投資投資龐大,必須靠美國和中國的顧客有效分攤成本。

華盛頓律師事務所 Akin Gump 貿易法合夥人 Kevin Wolf 說,商務部的規定漏洞百出,晶片製造商或許還是能規避新限制,把晶片賣給中間人之後再轉賣到華為手中,或宣稱這些晶片並非以美國設備製造的「直接產品」。

GF 證券的 Pu 說,在商務部升級圍堵華為措施前一天,台積電已經宣布將為美國亞歷桑那州投資 120 億美元建廠,雖然這座工廠不一定成立,但顯示台積電「試圖親近美國一點。」

相較之下,美中緊張對三星造成的衝擊較小。Dalton Investments 韓國研究主管 James Lim 說,對數位產品來說,記憶體晶比較像是附加的零組件,不像台積電邏輯晶片擁有戰略方面的優勢。自 5 月 15 日至今,三星的股價共上漲 14%。

Barron’s 認為,雖然科技公司還要耗費數年的時間,因應各國動輒要脅關閉國界以及爭奪物資的殘酷考驗,但可以確定,台積電和三星仍將佔有一席之地。


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