美中
港股
香港股市周五 (9 日) 呈現分化格局,主要指數表現各異。恒生指數最終收高 91 點或 0.4%,報 22867.74 點,全日成交額達到 1616.3 億元。然而,恒生科技指數未能跟隨大市,下跌 48 點或 0.9%,收報 5180 點。國企指數則小幅上漲 8 點或 0.1%,收報 8308 點。
據《路透》報導,美國人工智慧晶片巨頭輝達 (NVDA-US) 正在重新設計其用於中國市場的 H20 人工智慧晶片,以應對美國最新的出口限制措施。輝達計畫最快在今年 7 月推出這款經過修改的新版本晶片。此舉是因為美國政府在上個月告知輝達,原版 H20 晶片需要出口許可證才能在中國銷售,這項要求等同於在收緊的國家安全規定下對該晶片實施了有效的銷售禁令。
據《巴隆周刊》報導,OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 周四 (8 日) 表示,美國目前在人工智慧 (AI) 競賽中領先中國,但「很難說我們領先多少」。奧特曼是在美國參議員 Ted Cruz 率領的參議院委員會聽證會上作證,該場聽證會主題為「贏得 AI 競賽:強化美國在運算與創新的能力」(Winning the AI Race: Strengthening U.S. Capabilities in Computing and Innovation)。
美股雷達
《紐約郵報》周四 (8 日) 下午引述消息人士指出,美中雙方即將展開首次正式談判之際,美國川普政府正考慮最快下周將對中國的關稅從目前的 145% 下調至 50%。消息人士還表示,美國對鄰近南亞國家的關稅也可能調降至 25%。「在談判進行期間,他們打算把關稅降到 50%。
象拔蚌是一種大型的潛掘蛤蜊。它在中國市場被視為珍貴的美味。華盛頓州出口的象拔蚌有高達 90% 銷往中國,這為當地創造了一個小眾但利潤豐厚的美國海產出口市場。然而,美國與中國之間不斷升級的貿易戰,正在對整個象拔蚌產業造成毀滅性打擊。象拔蚌肉質被描述為甜美帶有海水鹹味,在西方常被切片生食做成刺身,而在中國消費者則偏好在快炒或火鍋中享用其嚼勁。
黃金
金價周三 (7 日) 下挫逾 1%,主要受到美元回穩加上美中將展開貿易會談帶來的樂觀情緒打壓,而聯準會 (Fed) 按兵不動也加重金價壓力。紐約黃金期貨下跌 0.7% 至每盎司 3399.1 美元。黃金現貨價下跌 1.1%,報每盎司 3390.26 美元。
美股雷達
據《CNBC》報導,美國總統川普周三 (7 日) 表示,他不會為了推動與中國的貿易談判而考慮下調美國對中國 145% 的高額關稅。當被記者在白宮問到,是否願意降低這些關稅以促使中國重回談判桌時,川普果斷回答:「不會。」川普堅守關稅立場之際,美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 預定三天後將在瑞士與中國國務院副總理何立峰會面,商討貿易與經濟相關議題。
自川普總統上月大幅提高對中國輸美關稅至至少 145% 以來,美中經貿高層將在瑞士舉行首次正式會談。中國商務部表示,國務院副總理何立峰將在訪問瑞士期間,於本周末與美國財長貝森特會面。據陸媒《中國經濟周刊》報導,中方將這次會談定性為「接觸」,而非正式談判。
大陸政經
針對即將於瑞士舉行的中美經貿高層會談,中國外交部發言人林劍周三 (7 日) 於例行記者會上,明確闡述中方立場。林劍指出,本次會談係應美方請求安排,中國堅決反對美國濫用關稅措施的態度始終如一,並強調任何對話必須基於平等、尊重與互惠原則。林劍表示,美方近期頻繁釋放希望展開磋商的信號,中方基於對話解決分歧的開放態度作出積極回應。
美股雷達
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 與貿易代表葛里爾 (Jamieson Greer) 本周末將在瑞士與中國國務院副總理何立峰會面,這可能成為解決正在擾亂全球經濟的貿易戰的第一步。美國當地時間周二 (6 日) 晚間傳出此消息後,美股指數期貨在連續兩天因總統川普祭出關稅「海嘯」而導致華爾街賣壓後反彈,標普 500 E-mini 期貨上漲約 1%。
美股雷達
美國和中國雙雙證實,本周將啟動貿易談判,是美國總統川普對中國實施接近禁運的 145% 關稅以來雙方首次正式接觸,美股期指周三 (7 日) 亞洲盤時段跳漲,油價上漲,金價一度下挫 1.6%,美元兌多數主要貨幣升值。標普 500 期指上漲 0.8%,道瓊期上漲 270 點或 0.7%,那斯達克 100 期指上漲約 1%。
知名玩具製造商 Mattel Inc.(MAT-US) 周一 (5 日) 在財報會議中表示,面對美中貿易戰升級帶來的關稅壓力影響,公司計畫在美國市場對部分玩具進行「必要時」的價格調漲。這呼應了總統川普先前關於關稅可能導致兒童玩偶變貴的說法。同時,由於關稅對營運前景帶來高度不確定性,Mattel 也決定暫停發布原定的 2025 全年財務預測。
美國眾議員佛斯特 (Bill Foste) 準備在未來幾周內提出一項立法,要求驗證人工智慧 AI 晶片,如輝達 (NVDA-US) 製造的晶片的最終目的地。這項措施旨在遏止這些晶片大規模走私到中國,因其違反了美國的出口管制法規。此項法案已獲得兩黨支持。
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周一 (5 日) 接受《CNBC》訪問時表示,他預期美中貿易談判未來幾周內將出現進展,並指出總統川普對中國祭出的 145% 關稅無法長期維持。不過,貝森特並未透露美中之間是否正在進行積極的貿易協商。
據報導,高盛近日發表題為《China Matters Patience and Resilience》的最新報告,指出在中美貿易摩擦升級背景下,中國宏觀經濟面臨多重挑戰。報告將 2025 年中國實際 GDP 成長率預測從 4.5% 大幅下調至 4.0%,2026 年進一步降至 3.5%。
人民幣在剛結束的五一長假期間展現強勁走勢,儘管 A 股休市,但離岸人民幣兌美元匯率升至約 7.20,達到六個月新高,並成功收復了四月初以來因所謂「對等關稅」而失地的部分。由於貿易擔憂揮之不去,市場情緒依然謹慎,投資者尋求的是中美緊張局勢緩解的具體跡象,而不僅僅是官員的暗示。
本週重點國際財經大事包括:美國聯準會 (Fed)5 月決策會議,多國央行包括英國、瑞典、巴西、挪威也將公布利率決策,此外,美中關稅談判仍是重中之重,情勢倏忽變化,而中國本週的貿易收支數據,可能顯現出美國總統川普的關稅政策帶來哪些影響。本週操盤筆記 (0505-0509)1.Fed 和多國央行的利率決策Fed 將在台灣時間週四凌晨 2 點宣布決議,美國的央行正站在政策的十字路口,必須在關稅可能導致通膨復熾、以及經濟衰退可能降臨之間,權衡得失。
港股
港股周五 (2 日) 表現強勁,恒生指數全日收報 22504.68 點,上漲 385 點,升幅達 1.74%,盤中曾高見 22532 點。市場全日成交額為 1337.28 億港元。科技股表現尤其亮眼,恒生科技指數上漲 3.08%,收報 5244 點。
受到中美貿易談判可能解凍跡象的提振,風險敏感的澳元與紐元周五 (2 日) 兌美元領漲,歐元也小幅走高。這兩個與中國貿易關係密切的國家的貨幣,常被視為是與人民幣流動性緊密相關的代理貨幣。澳元周五亞洲交易時段上漲 0.5% 至 0.6412 美元,而紐元也增加了 0.4% 至 0.5932 美元。
美股雷達
美國總統川普周三 (30 日) 抨擊中國是貿易「頭號剝削者」(chief-ripper-offer) 的主要候選人,並捍衛自己對中國加稅到 145% 的政策,同時試圖淡化貿易戰對美國經濟的傷害。CNBC 報導,川普在白宮一場內閣會議中說:「我們被世界上每個國家敲竹槓,但我敢說中國是....『頭號剝削者』的主要候選人。