智邦Q3營收優預期 外資上調目標價至208元

智邦 (2345-TW)9 月營收優於市場預期，亞系外資也出具最新法人報告，看好在營收規模放大、獲利率成長下，調高今明 2 年每股純益預估 7%、16%，維持優於大盤的評等，目標價由 170 調升至 208 元。

智邦 9 月營收 59.57 億元，月增 0.7%、年增 55.6%；第 3 季營收 164.42 億元，季增 19.5%、年增 46%，累計前 9 月營收 413.69 億元，年增 37.6%。

亞系外資報告指出，受惠資料中心需求優於預期，智邦第 3 季營收規模放大、產品組合轉佳，毛利率及營益率也估將較第 2 季成長，單季稅後純益將季增 15%、年增 9 成，每股純益 2.86 元。

此外，亞系外資報告也提到，智邦第 4 季雖然受到傳統 100G 產品出貨轉淡影響，營收將較前季回落，不過，主要客戶對於新資料中心需求，將為第 4 季及明年第 1 季營收提供支撐，預估智邦第 4 季營收季減 6%、年增 19%。

明後年來看，亞系外資認為，雖然明年 400G 商機起飛，但 100G 依舊會持續成長，加上 5G 電信白牌挹注，預估智邦明後年營收分別年增 22% 及 16%。