〈觀察〉三大因素牽動 造紙業逐鹿越南 掀南向大戰

〈觀察〉三大因素牽動 造紙業逐鹿越南 將掀南向布局大戰。(鉅亨網資料照)
〈觀察〉三大因素牽動 造紙業逐鹿越南 將掀南向布局大戰。(鉅亨網資料照)

中國人工費用從幾年前就見到上漲,讓不少造紙大廠開始布局越南,加上去年開始的美中貿易戰,美國對中國產品徵收高關稅更加快此一趨勢,同時,越南參加了「跨太平洋夥伴全面進步協定」(CPTPP),享有免關稅的優勢,造紙業的戰場從中國,大舉移轉逐鹿越南。

在越南大規模造紙廠都是外商,據越南國際造紙技術展統計,外國投資湧入,證明當地工業的發展潛力,未來幾年外國投資公司的總產能預計將達到 500 萬噸,成為東協最強大的造紙業之一,僅次於印尼,超過泰國。

近年中國製造成本大幅上升,其實,從 2017 年開始,中國幾大紙業龍頭就開始紛紛於越南布局,包括理文、玖龍紙業。

而台灣工紙龍頭正隆 (1904-TW) 也正逐步擴增越南產線,越南平陽造紙廠首期 30 萬噸芯紙產能已於去年 12 月完工投產,越南隆安紙器二級廠也已於去年 12 月開始試車,今年首季完工投產;未來更將於越南北部設立第四座紙器廠,更透露在越南取得分額比同業更多、產能更大、工廠更新,擁有絕對優勢,配合越南當地市場需求可期,預期明年越南占比可望拉到 15%,今後越南將逐步貢獻集團營運成長動能。

不只正隆,台紙 (1902-TW) 越南正陽工紙廠去年 10 月第二期量產、年產能 44 萬噸,受到中國環保議題的影響,許多中國紙廠產能受影響,因此越南廠的產能極大比例回銷中國,連帶使台紙在越南設立的嘉富、明富、吉富 3 家紙器廠也同步受惠,產能逼近滿載下,去年台紙 9 月 20 日合併立文紙業成為第 4 座紙器廠,該廠年產能達 2.16 億平方公尺,高於既有 3 廠合計 2.13 億平方公尺產能,帶動產能倍增,為營運增添成長動能。

永豐餘 (1907-TW) 目前在南越、北越分別有 4、3 個紙器廠,其中,南越 4 個廠月產能約 2600 萬平方公尺,接下來還有擴產計畫;而興建中的北越紙器廠,是與一家鞋商合資,永豐餘設廠策略是與客戶同行,就近在當地設廠服務。

美中貿易戰鷸蚌相爭,反而讓許多台商移往越南,越南成為漁翁得利,談到台灣的越南概念股大多只想到紡織、成衣、製鞋業等,然而,隨著越來越多的製造業轉移到越南,越南對紙包裝的需求也越來越大,未來台灣造紙業在越南的擴產計畫,將大舉牽動海外獲利占比的貢獻。

此外,已見到中國造紙業進一步前往馬來西亞布局,包括玖龍、理文、浙江景興等,今年都宣布在馬來西亞設廠,由於馬國一樣有加入 (CPTPP) 享免關稅,加上透過政府政策加持,提高木材出口的附加值,而且還有 10 年稅收優惠政策吸引外資,台灣造紙業下一站是否也跟進將備受矚目,預期將掀起新一波造紙業南向布局的大戰。


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