人行調降利率預期高漲 問題是哪個利率?

※來源:彭博資訊
圖片來源:afp
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中國經濟放緩和通膨疲軟正在引發市場對人行將採取行動、降低借貸成本的預期。問題是,至於哪個利率最有可能被下調,分析師們莫衷一是。

中國人行控制著多種多樣的貨幣工具。最激進的做法將是自 2015 年以來首次降低基準利率,進而降低經濟整體的借貸成本,但這可能導致人民幣走軟和資產泡沫。

更有共識的看法是,人行會下調銀行短期和中期資金成本,間接引導借貸成本下行。還有人則認為,人行可能會引導一個由銀行自己設定的、知名度更低的貸款利率下降。

不管哪種工具獲得青睞都好,隨著聯準會變得更加謹慎、緩和了新興市場貨幣 (包括人民幣) 面臨的貶值壓力,中國總算是獲得了一個在必要時降息的罕見機會窗口。

星展銀行香港的高級經濟學家周洪禮稱,降息可能性很大。他說,中國人行可能會在第二季度結束前將基準利率下調 25 個基點,此舉將鼓勵銀行增加放貸,因為它會讓資金成本大大下降。


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