沒有最低 只有更低！但這回油價崩跌非經濟警鐘

美國油價連跌 3 日，週二 (18 日) 暴跌約 7% 至每桶 46.46 美元，觸及 2017 年 8 月以來最低收盤價。

然而，不斷下跌的油價是否預示經濟將面臨可怕的事？或許不是。

《巴倫》報導指出，根據數據，油價下跌與供應過剩比較有關係，而不是市場預期經濟將放緩，進而打擊需求。

《巴倫》表示，石油已經從「逆向市場」轉為「正向市場」，正向市場指的是商品遠期價格較現價上漲，逆向市場則反之。

逆向市場可能意味著現在商品短缺，而正向市場則可能意味現貨庫存過剩，就如同現在的美國市場那樣，充斥太多石油了。

能源部的數據顯示，以過去 12 個月為基礎，今年美國原油總產量已經上升了約莫 20%。美國石油庫存則自 9 月中旬以來增加了約 12%，再次，太多石油了。

美國石油期貨的價格受創程度比國際價格基準的 Brent 原油還嚴重，這是美國國內石油量太多的另一個指標。

這樣的供應量前景也讓投機者套現減倉，商品期貨交易委員會數據顯示，非商業買家或託管資金的期貨契約多頭部位比 9 月時減少 45%。

商品市場可以預示許多事，現在主要訊息可能只是傳達美國產量成長驚人的快速。

油價下降對消費者來說是好事，但對石油生產商來說是壞消息。航空和通用化學品廠商就是支出高額石油費用的 2 大族群，定價通常調整配合新投入成本，因此可以合理期待日後機票下降，或許 1 月的時候挑個好天氣出國旅行，將跌跌不休的道指拋在腦後。