大摩：新興市場準備好了 低油價帶動經濟循環 Fed升息衝擊較小

大摩指出，低油價或許能夠壓低新興國家的通膨率，刺激內需、帶動經濟周期性增長。(圖:AFP)

美國經濟近期數據出爐表現優於預期，加深美國聯準會 (Fed) 會提早升息的看法，美元隨之飆升，也造成新興市場不安氛圍瀰漫。國際機構摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US) 表示，低油價使新興國家物價滑落，進而帶動內需、刺激增長，或許能夠稍微和緩此波動盪，。

《Market Watch》報導，美元大幅升值，使新興國家充滿不安氛圍，不論是擁有大量以美元計價的外債的國家，或是許多國家也因匯率進而影響國內物價波動，如巴西、俄羅斯、南非、土耳其等。

摩根士丹利 Patryk Drozdzik 預期，面對今年 Fed 的升息，新興市場已較 2014 年時能夠應對。去年新興國家除了經濟增長落後已開發國家之外，各國間的通膨率也相當分歧，官方利率也普遍偏高。

不過，今年開始，全球各國央行紛紛放寬貨幣政策，致目前為止已有 24 國實施寬鬆貨幣政策，新興市場的狀況也較具一致性，大型經濟體看見增漲動能，跳脫先前瓶頸。通膨方面，新興市場中原本高物價水平的國家，也受惠於國際油價重挫而有顯著的滑落。

Drozdzik 指出，整體而論，低油價使新興市場物價下滑，可望有內需性的「周期性增長」，減緩短期內 Fed 升息與強勢美元的衝擊。但是，Drozdzik 提醒，內需若增長過快，未來 Fed 開始升息時，恐怕又會導致另一波災難。