川普經濟學面面觀！柏南克大談美元、稅改、基建、人工智慧

《MarketWatch》報導，前美國聯準會 (Fed) 主席柏南克 (Ben Bernanke) 近日接受《NY Times》專訪時表示，估計先前川普 (Donald Trump) 所聲稱的大規模減稅、放鬆金融監管、擴大基礎建設等承諾，恐怕很難在國會上取得共識，市場不應對此有太多的樂觀期待。

柏南克表示，共和黨人現在明顯認為美國經濟前景大好，但是民主黨人卻認為美國經濟是在每況愈下，柏南克認為，這明顯可以看出民主與共和兩黨有著極大的意識型態存在，故無法客觀地判斷經濟情勢。

柏老談稅改 + 人工智慧：

至於川普的減稅改革，柏南克表示，降稅確實能夠刺激企業的投資意願，但是實際上，大規模的減稅估計很難出現，因為在野黨民主黨不一定會支持川普的稅改方案。

柏南克說道：「確實川普的稅改方案可能通過，但最終版本很可能是多方妥協後的結果，估計這僅能平衡一些稅制上的漏洞。」

柏南克強調，若市場樂觀看待川普稅改能夠大幅提振美國萎靡的生產率，那麼市場可能要大失所望，柏南克估計，降稅只能夠令美國的實體經濟更加活絡，進而刺激美企的投資意願，但是這並無法改善美國低迷的生產率。

同時柏南克亦認同，隨著近年來機器人產業的蓬勃發展，目前美國的勞動力市場正在發生重大變革，估計未來人工智慧 (AI) 將快速取代掉許多現有的工作崗位。

「我想我們很接近一個時間點，就是機器人不僅可能取代掉收銀員，更可能進一步部分取代掉外科醫生。」柏南克說道。

柏老談基建 + 美元：

談到川普經濟學欲擴大美國基礎建設，柏南克認為，擴增基礎建設此類財政刺激，確實可以刺激實體經濟活絡，而柏南克亦直言，他自己相當看好「智慧型」基建設施的投資前景，看好「智慧型」基建設施能夠在未來蓬勃發展。

而至於市場預期川普經濟學可能大幅拉升美國通膨率，進而刺激 Fed 加快升息，導致美元恐大幅攀升 25%。

柏南克對此表示，當前美元指數仍在接近 100 點之位置，考量到美國眾多進口商的立場，美元再從目前點位大漲 25% 的可能性，估計極低。 

柏老談放鬆金融監管：

川普選後曾多次表明，將放鬆或是廢止針對華爾街的監管法案：陶德法案 (Dodd- Frank Act)，而美國國民經濟委員會主席 Gary Cohn，更是希望政府能夠重拾 2008 年金融海嘯爆發前的《格拉斯—史蒂格爾法案》(Glass-Steagall Act)，嚴格切割商業銀行與投資銀行之業務。

註：陶德法案 (Dodd- Frank Act) 全名為《陶德、法蘭克華爾街改革與消費者保護法案》，是美國政府針對 2007 年次貸危機爆發之後，針對華爾街金融機構衍生的金融改革措施。

 
該法案內容包括：建立專責監控系統性風險的監管機構，以加強美國的金融監管制度，並同時加強對美國影子銀行系統 (Shadow Banking System) 的監管，如避險基金、私募基金該類基金均應向美國證管會 (SEC) 登記，並如實申報相關資料。

 

而《格拉斯—史蒂格爾法案》(Glass-Steagall Act) 則是嚴格分割一般商業銀行與投資銀行之業務，禁止一般商業銀行涉足投資銀行業務，而投資銀行亦不得涉入商業銀行之業務，同時兩種銀行體系亦不得交叉持股。

柏南克對此認為，美國國民經濟委員會主席 Gary Cohn 代表了共和黨的觀點，而這樣的想法，可能有點誇張，因為一旦重拾了《格拉斯—史蒂格爾法案》，那麼這就意味著投資銀行是可以獨立運作，那麼 Fed 恐怕就無法投資銀行作出完全監督。