資本支出
美股周四(27日)科技股大漲，CNBC財經節目主持人克雷默(Jim Cramer)表示，輝達(NVDA-US)與Salesforce(CRM-US)最新財報不僅雙雙優於市場預期，更一舉擊破華爾街近期最盛行的兩大空頭論述。輝達股價當日大漲約8%，Salesforce更飆升約22%，市場重新評估AI需求是否降溫，以及生成式AI是否會顛覆傳統企業軟體商業模式。
美股雷達
輝達(NVDA-US)日前再度交出優於預期並上調財測的亮眼成績單，2027會計年度第二季業績及銷售展望均超越市場預估，激勵股價周四(27日)走高。然而，財報中應收帳款暴增、供應鏈承諾擴大及自由現金流驟減等數據，也浮現值得投資人警惕的訊號。應收帳款暴增 客戶集中度升高今年1月至7月，輝達應收帳款淨額由385億美元攀升至631億美元，增幅約63%，代表公司已完成出貨、卻尚未收到貨款的訂單快速增加。
美股雷達
Alphabet(GOOGL-US)過去一年一度被視為人工智慧(AI)熱潮最可能的贏家，股價在截至5月13日的一年間飆升逾150%，不僅創下歷史新高，更躋身標普500指數同期表現最佳的25檔成分股，漲幅遠超其他「美股七雄」。然而，隨著Google母公司面臨AI人才流失、Gemini新模型延後推出，以及巨額資本支出難以證明回報等疑慮，市場風向迅速逆轉。
台股新聞
2026年8月26日(優分析產業數據中心) - 大立光(3008-TW)自2026年6月下旬起密集購地，短短約28天內完成4筆土地交易，總金額達56.9億元。單看金額本身，這在大立光過去以保守著稱的擴產歷史上並不常見；但若把這4筆交易的時間點，與公司光通訊共同封裝(CPO)產線的量產時程並列觀察，會發現兩者幾乎是同步進行。
美股雷達
美股AI交易進入關鍵時刻，輝達財報成為市場焦點。CNBC財經節目知名主持人克雷默(Jim Cramer)表示，輝達已不只是AI熱潮中的一家重要企業，而是牽動資料中心、記憶體、AI晶片及大型科技公司資本支出的「關鍵戰場」。在公司公布財報前夕，市場不僅關注營收與獲利，更將檢視AI基礎建設需求能否持續，以及輝達的主導地位是否仍然穩固。
幣圈
比特幣創下自 2023 年以來最強勁的三日漲幅，兩位知名投資人指出，這反映出資金正從過熱的人工智慧（AI）交易中撤出。不過，這波「資金輪動」可能已醞釀數月。研調機構 K33 先前便曾警告，比特幣因機構追逐 AI 回報而失去優勢；投資人 Steve Eisman 也在 7 月拋售 Google (GOOGL-US)持股以降低 AI 曝險，並形容市場已變得過度擁擠；而總體經濟投資人 Jordi Visser 則在 7 月底指出 AI 的賺「容易錢」階段已告終，比特幣將隨之受益。
港股
中國電商與雲端運算龍頭阿里巴巴(09988-HK)(BABA-US)周一(24日)正式推出其最新的AI影音生成模型Wan3.0，此前，這家中國網路巨頭啟動了約100億美元的增發計畫，以資助其不斷增長的AI投入。阿里巴巴指出，Wan3.0模型可單次生成最長 30 秒、解析度達 1080p 的影片。
國際政經
國際金價上周五(21日)站上每盎司4600美元，30年期美債殖利率同週觸及5.337%，回到2007年金融海嘯前高點，而與此同時，美國財政部宣布聯邦債務餘額首破40兆美元。當「最鋒利的矛(AI)」利潤待兌、「最堅固的盾(美債)」顯露裂縫，資金轉向低淘汰率、難複製的Halo資產如油氣、電力、礦產、港鐵與核心地段不動產皆屬此類。
美股雷達
中國電商巨擘阿里巴巴(BABA-US)(09988-HK)周四(20日)公布截至6月底止會計年度第一季財報，受到人工智慧(AI)與運算基礎設施支出大增拖累，淨利年減逾75%至人民幣105.4億元(約15.7億美元)，遠低於FactSet調查分析師預估的人民幣218億元(以下單位皆同)。
台股新聞
頻率元件大廠晶技(3042-TW)今(19)日召開年度法說會，在全年營收可望突破157億元改寫史上新高同時，在規劃資本支出上也不含糊，晶技2026年也計畫投入10.78億元資本支出，其中有6.9億元投資於桃園平鎮廠，而總體支出中有80% 指向AI應用。
美股
AI熱潮正從單純的科技投資故事, 逐漸演變成龐大的融資與基礎設施週期。摩根大通資產管理投資人Bill Eigen警告, 真正值得關注的不是AI營收、資本支出或估值目前有多高, 而是這些數據的成長速度是否開始放緩。一旦AI成長與資本支出的加速度下降, 目前建立在持續擴張預期上的金融架構可能面臨壓力。
美股雷達
美國科技巨頭每季公布數千億美元的人工智慧(AI)資本支出，但這些數字可能只是整體投資承諾的一部分。《華爾街日報》(WSJ)分析九家主要科技公司的最新監管文件後發現，主要與AI相關的表外承諾已達約3兆美元，遠高於帳面呈現的傳統資本支出。這九家公司包括Google母公司Alphabet(GOOGL-US)、Meta Platforms(META-US)、亞馬遜(AMZN-US)、微軟(MSFT-US)、甲骨文(ORCL-US)、輝達(NVDA-US)、博通(AVGO-US)、SpaceX(SPCX-US)及超微(AMD-US)。
歐亞股
AI需求持續推升記憶體投資熱潮，三星電子(005930KS) 與SK海力士(000660KS) 今年上半年大舉擴充半導體產能，兩家公司設施投資合計達43.198兆韓元，較去年同期大增35.1%，產能利用率更雙雙達到100%。值得注意的是，兩大記憶體廠客戶結構也出現變化，輝達(NVDA-US) 在SK海力士營收占比明顯下滑，甚至未進入三星前五大客戶名單。
美股雷達
科技巨頭近年投入數千億美元擴建資料中心、採購AI晶片及部署人工智慧基礎設施，龐大的資本支出(capex)已成為金融市場最受爭議的投資議題之一。不過，Evercore分析師Mark Mahaney認為，部分大型網路企業近期財報已開始證明，這些巨額投資並非只有「燒錢」，而是逐步產生實質回報，其中Meta Platforms (META-US)與Amazon.com (AMZN-US)尤其值得關注。
歐亞股
初步數據顯示，日本2026年第二季實質GDP季增率僅為0.3%，低於市場預期的0.5%。若按年化計算，第二季GDP增速僅為1.1%，與經濟學家預測的2.0%相比大幅縮水。這份疲弱的經濟報告為日本央行(BOJ)原本計畫推進的貨幣政策正常化進程增添了變數。
美股雷達
人工智慧(AI)基礎設施業者CoreWeave(CRWV-US)與美超微(SMCI-US)周三(12日)盤前股價雙雙大漲，兩家公司釋出樂觀財測，進一步強化市場對AI算力、伺服器與資料中心投資需求持續成長的信心。AI雲端運算服務商CoreWeave(CRWV-US)盤前勁揚逾18%，同業Nebius Group(NBIS-US)同步上漲10%；AI伺服器製造商美超微則上漲近9%。
台股新聞
鴻海(2317-TW)今(12)日召開法說會，財務長黃德才表示，隨AI伺服器需求持續強勁，今年全年資本支出預期仍將年增3成以上；從投資回報來看，前期投入已逐步反映在營運成果，營業利益及EBITDA成長幅度均優於營收，顯示資本投入正逐步帶動規模經濟及獲利能力提升。
亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 正以創紀錄的資本支出押注人工智慧需求持續爆發，而執行長賈西 (Andy Jassy) 近期釋出的訊號更顯示，AI 算力供不應求的局面可能延續至 2027 年，甚至目前已經可以看見 2028 年的強勁需求。
美股雷達
根據集邦咨詢 (TrendForce) 上周一 (3 日) 發布 AI 伺服器產業報告，當中將 2026 年全球九大雲端服務供應商(CSP)AI 伺服器出貨量年增率預期從 28% 上修至近 31%，並估計合計資本開支將大幅年增約 90%、突破 8867 億美元，2027 年進一步增至 1.32 兆美元，年增約 49%，絕對金額續創歷史新高。
台股新聞
台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (11) 日召開董事會，共拍板四大議案，包括通過第二季財報、核准配發第二季現金股利 7 元、核准資本支出 294 億美元以及與索尼合資成立新公司，其中，第二季現金股利維持 7 元，預計 2026 年 12 月 10 日除息，並於 2027 年 1 月 7 日發放，值得注意的是台積電本次股利發放開始提供外資股東美元股利的選擇。