申萬宏源:美元階段性走弱人民幣大漲 全球股債均出現凈流入
鉅亨網新聞中心 2017-01-06 18:10
結論或投資建議:
1月4日當周中國股市資金延續上周流出行情,流出幅度收窄,呈現2.38億美元凈流出,上周為8.14億美元凈流出,四周均值為凈流出6.00億美元。當周,美國、發達歐洲股票型基金出現美元凈流入,其餘股票型基金普遍出現凈流出;當周全球債券型基金主要流入美國、日本、歐洲和新興市場,債券型基金從印度流出。財新傳媒和Markit本周聯合公布12月財新PMI數值,數值高企,說明中國經濟出現企穩態勢,後續市場樂觀情緒能否延續,還需進一步觀察。歐洲各國12月經濟數據陸續公布,歐元區整體製造業PMI為54.9,美歐製造業PMI均大幅超越榮枯線,經濟復甦跡象明顯,有望帶動全球經濟回暖。1月3日以來,離岸人民幣對美元匯率連續三日大漲,1月4日更是大幅飆升926個基點,5日最高觸及6.7858。我們認為離岸人民幣大漲是美元階段性走弱、離岸市場流動性緊張以及央行加強外匯管制三因素共同作用的結果,在利率下降和美元走強前人民幣有望繼續企穩。
12月FOMC會議紀要公布,美聯儲官員和經濟學家,對特朗普上台後美國經濟持謹慎樂觀態度,委員們擔心特朗普將會給經濟帶來「很大的不確定性」,尤其是財政政策的高度不確定性,擴張性的財政政策可能帶來比預期更緊縮的貨幣政策。紀要之後,美元指數下降。
1月4日當周,全球股票基金、債券基金均呈現凈流入。EPFR監測的全球股票基金期間出現55.24億美元資金凈流入,全球債券基金出現62.54億美元資金凈流入。從年初至今,全球債券基金累計凈資金流入1540.36億美元,全球股票基金累計凈資金流出887.25億美元。
原因及邏輯:
1月4日當周美國、發達歐洲股票型基金出現美元凈流入,其餘股票型基金普遍出現凈流出;當周全球債券型基金主要流入美國、日本、歐洲和新興市場,債券型基金從印度流出。
1月4日當周中國股市資金延續上周流出行情,流出幅度收窄,呈現2.38億美元凈流出,上周為8.14億美元凈流出,四周均值為凈流出6.00億美元。當周中國債市資金延續上周流出的情況,資金凈流出0.30億美元,上周為凈流出0.19億美元。A股ETF逆轉上一周資金流出的情況,本周資金凈流入0.43億美元,上周為凈流出3.75億美元。但四周均值凈流出規模仍在擴大。
1月4日當周香港股票基金繼續延續上周流出行情,本周資金凈流出0.57億美元,上周凈流出約0.73億美元,已連續十周呈現凈流出。本周香港股票ETF延續上周的資金流入狀態。12月28日當周,香港股票ETF呈現0.014億美元凈流入,上周為0.25億美元凈流入。
12月30日-1月5日,港股通額度共使用87.26億元;滬股通額度共使用-30.43億元;港股通日均使用額度為21.82億元,滬股通日均使用為-7.61億元。
本周四美元兌人民幣中間價報6.9307。本周人民幣兌美元中間價累計上調190個基點。正如上周我們所預期,央行頂住匯率的決心堅定,本周四人民幣即期匯率單日上漲668個基點。
【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】
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