英倫金融：美指在加息塵埃落定飆漲 一舉站上102靠近14年高位

【環球市況焦點及分析】

萬眾矚目的美聯儲議息落下帷幕，結果美聯儲不出意外地加息25個基點，基本符合市場普遍預期，但考慮到新任總統特朗普將推出減稅及增加基建支出等刺激經濟的財政政策，決策者們相應調整了對經濟的預期，位圖暗示明年將加息三次，加息步伐或有所加快，而美聯儲主席耶倫也在會後的新聞發布會上表達了相對樂觀的言論，決議聲明偏向鷹派。美元指數在加息塵埃落定後大肆飆漲，一舉站上102水平靠近逾14年高位，金銀震盪後大幅跳水，金價離今年2月以來的最低點僅一步之遙。原油方面，油價重挫接近4%，OPEC月報顯示減產協議生效前供應過剩現象仍相當嚴重，美聯儲如預期加息且決議聲明偏向鷹派，美元飆漲令油價雪上加霜，此外EIA數據顯示原油庫存降幅超預期，但無力阻擋油價的跌勢。本周市場焦點的重中之重，無疑是美聯儲12月的議息會議，結果美聯儲不出意外地加息25個基點，位圖暗示明年將加息三次，加息步伐或有所加快，而耶倫也在記者會上表達了相對樂觀的言論，決議聲明偏向鷹派。英國央行也將在周四公布利率決議，普遍預期維持政策不變，值得關注的是英國央行對明年啟動脫歐後市場環境變化的判斷。

數據方面，在美國，預計CPI基本持平，初請略高於預期，製造業PMI初值相對強勁，NAHB房產市場穩健依舊，不過營建許可與新屋開工則遜於預期。在歐洲，預計歐元區製造業PMI初值高於榮枯線；德國製造業PMI初值向好；英國零售銷售稍有起色，央行利率決議按兵不動，工業訂單差值收窄。在亞太區，預計澳大利亞失業率大致持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：美聯儲加息如期而至聲明偏鷹派，美元飆漲金價大跌。1)首個即市策略，升穿1145可適量造多，看1151,1157，突破追1162,1167。2)反之，跌破1135，目標1130,1124，突破可追1120,1113。3)最後一個策略，目前美聯儲如預期年底加息，耶倫暗示2017年加息或提速，特朗普新政或刺激通脹加快回升，金銀反覆受壓，以1171-1188區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，原油價格跌超過百分之3，紐約期油曾經跌至50美元水平。美國聯邦儲備局加息，並預期未來加息會較快，美元匯價上升，加上美國期油交貨點庫欣原油庫存錄得七星期來第六次增加，至六個月來最高，原油價格受影響。石油輸出國組表示，除非產油國履行減產承諾，否則明年石油供應會進一步過剩，消息亦利淡油價。紐約期油以每桶51.04美元收市，跌1.94美元，跌幅近百分之3.7，倫敦期油收市報53.9美元，跌1.82美元，跌幅近百分之3.3。美國能源部公布上星期原油庫存減少256萬多桶，減幅大過市場預期，蒸餾油庫存亦減少，不過汽油庫存增加。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。從供應面看，OPEC維也納會議艱難達成八年以來首份限產協議，減產後

OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至880萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來或將刺激美國產量的劇增，限產協議有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國頁岩油生產的恢復力度。從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟數據亦暗示復甦基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC意外達成限產目標，油價恢復上漲動能，美國總統大選特朗普獲勝的黑天鵝引發市場劇震，在OPEC維也納會議意外達成減產協議後，油價強勢上揚收復50美元整數關口，隨著OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議，市場情緒進一步趨於樂觀，不過短線利好出盡，油價沖高後有所回調，美聯儲加息再度打壓，現在50美元整數關口附近徘徊。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國頁岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.00,47.65，阻力看52.41,54.49。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市下跌，受美國聯邦儲備局預期，日後加息會較快所影響，道瓊斯工業平均指數結束連續七個交易日上升。道指最新報19792點，跌118點。標準普爾五百指數報2253點，跌18點。市場亦觀望聯儲局主席耶倫，議息後記者會發言對日後利率去向的啟示。石油股帶動各類股份普遍下挫，金融股亦有沽壓。道指連續七個交易日創收市新高後早段偏軟，不過跌近49點後反彈，下午聯儲局發表議息聲明後，道指最多升55點，其後回跌，尾段收復部分失地。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格全面上升，美匯指數升超過百分之1，至102水平，貼近14年來高位。美國聯邦儲備局加息並預期日後加息步伐會較快。美元受刺激，兌日圓升近百分之2，至117水平，是十個月來高位。歐元兌美元曾經跌穿1.05，至去年3月中來最低，美元兌瑞士法郎升至超過十個月來高位。技術上，美元指數在加息塵埃落定後大肆飆漲，一舉站上102水平靠近逾14年高位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言