無視美股登高！現金、垃圾債夯 主動股票基金慘輸ETF

MoneyDJ 新聞 2016-12-09  記者 郭妍希 報導

川普當選美國總統後，美股展開蜜月行情，道瓊工業平均指數頻頻刷新歷史高，朝 2 萬點整數關卡邁進。然而，投資人並未一頭熱把錢投入股市，反而逢高出脫、大量轉持現金，股票型共同基金大失血，追蹤健康照護類股的基金更面臨贖回潮。

路透社 17 日報導 (見此)，理柏(Lipper) 公佈的美國註冊基金統計數據顯示，截至 12 月 7 日為止當週，投資人把 147 億美元的資金投入貨幣市場基金、創一個月來最大單週流入額，已連續第 4 週轉入。

相較之下，股票型共同基金在當週失血了 99 億美元，但股票型 ETF 卻進帳 80 億美元。ICI 數據顯示，共同基金今 (2016) 年的銷售業績，是 2008 年全球爆發金融海嘯後最慘的一年。跟低成本的指數型基金和股票 ETF 相比，主動型基金的績效顯得暗淡無光。

另一方面，高收益債基金當週則吸金 20 億美元，投資等級債基金也進帳 26 億美元。國際市場債券型基金失血 10 億美元，為 2013 年 6 月以來最為嚴重的贖回潮，美元走強、令投資人對新興市場的償債能力感到憂心。

在產業型基金方面，能源型基金在石油輸出國組織 (OPEC) 敲定減產協議後，吸金了 9.97 億美元，健康照護型基金則因川普聲稱要壓制藥價而被贖回 4.08 億美元，為 10 月以來最大失血額。

Fortune 12 月 5 日報導 (見此)，美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett) 在接受專訪時指出，就算是川普當選總統，美國依舊會更加富裕，他對美股也並不悲觀，在 11 月 8 日總統大選日之前和之後，他所購入、賣出的股票都相同。

巴菲特並提到，雖然他並不懂 ETF，但假以時日，被動型投資的績效將擊敗主動型投資。基金經理人能夠從主動型投資賺錢，而一般投資人則較能透過被動型投資獲利。

英國金融時報 11 月報導，ETF 資產規模飆至 3.2 兆美元以上，超過避險基金的 2.97 兆美元。避險基金收費高昂、表現遜色，導致投資人不斷出走，轉向費用較低廉的 ETF 等。

ETF 優點在於費用極低，Evercore ISI 稱，ETF 平均收費為 0.35%，並可以享受稅務優惠。相較之下，避險基金所費不貲。Preqin 數據顯示，避險基金收取資產規模的 1.5% 作為管理費，並對獲利抽成 18.9%。

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