報告：中國可能處於黃金購買熱潮的邊緣

作者：弗里克·埃爾斯覃維桓／譯周二黃金繼續交易，12月期貨交易在紐約商品交易所12月黃金期貨交易價為1270.50美元/盎司。雖然從7月份創下的兩年高點下跌已經超過100美元，但迄今為止，黃金仍有近20%的收益，是自1980年以來表現最好的年度之一。黃金在2016年的漲勢主要是由於發達國家市場的投資者大量買入上市的實物支持的黃金ETF基金，以及黃金衍生品市場上的大型投機者瘋狂做多，投入創記錄的投資（雖然這種趨勢最近進入倒退）。中國的金條消費也可能上升，「作為一種使房地產市場多樣化的方式」大部分沒有參加上漲比賽的是世界上兩個最大的實金買家印度和中國，他們共占全球需求的50%以上。印度進口量大幅下降，到目前為止下降59%，僅為270噸，而在好年景中為近1000噸。中國買家表現較好，但8月份大陸從香港進口的黃金下跌23%，為1月以來的最低水平，今年以來黃金首飾采購量同比下降15%。高盛（GoldmanSachs）由彭博社引述的一份新報告說，隨着人民幣兌美元到紀錄低點，中國對黃金的需求可能開始增長：包括JeffreyCurrie和MaxLayton在內的分析師在10月24日的一份報告中寫道，「中國有可能增加黃金消費，作為一種對房地產市場的多樣化的渠道。增加黃金實物消費的潛在驅動因素包括購買黃金作為對沖貨幣貶值的一種方式。」他們說。中國實物黃金交易所交易基金持有量「進一步增加，並與最近的人民幣貶值相關，」分析師說。「如果最近10月份的房價下跌和人民幣貶值繼續，我們可能看到中國黃金投資需求做出反應。雖然與在紐約、倫敦和其他地區交易的黃金ETF相比仍然微小（不超過30噸），今年上海上市的實物支持黃金基金的規模增加了十倍，根據「金融時報」援引中國銀行(601988,股吧)全球市場部副總經理楊慶的話說：「你可以看到中國的投資需求有可能是驚人的，」[楊]本月在新加坡倫敦金銀市場協會會議上說。「黃金在普通人的資產配置中的比例會增加。

提高需求的另一個標志是高端買家願意支付比國際價格高的溢價。中國的溢價在周二上海黃金交易所的執行價格上升至每盎司6美元，即使人民幣在外匯市場上創出六年來的新低。